总结
运价表现
- 6/1日上海航交所发布SCFIS欧线报2038.09点，环比+9.35%。
- 6/5日发布的最新一期SCFI欧线报2605美金/TEU，环比+5.25%。
供需分析
- 现货：仍处在上涨通道，双子星方面各船公司6月下半月报价普遍上涨，宣涨目标多在5000-5640美金/FEU左右。
- 运力：2026/6/1日，上海-北欧5港5/6/7/8月周均运力分别为23.43/26.26/26.77/24.16万TEU，5月底出现较多跨周延后到港现象。
- 地缘：美伊双方仍在博弈，短期地缘升级概率不大；美国301调查开启，中欧关税博弈加剧，可能影响发运节奏。
- 市场博弈焦点：何时旺季出现拐点，预计7月中下旬或8上半月旺季运费出现拐点，但今年备货节奏受地缘及货主库存策略影响较大，存在不确定性。
盘面回顾
- 市场持续博弈现货旺季高度和拐点，EC盘面维持宽幅震荡。
- 本周初，MSK上调WK24报价带动EC盘面旺季合约上行，随后WK25周开舱价低于市场预期，EC盘面走弱。
现货运价
- 欧线：最新一期SCFI欧线2605美金/TEU，环比+5.25%。
- 波斯湾航线：最新一期SCFI波斯湾航线报4612美金/TEU，环比+3.36%。
- 货量：3月亚洲-欧洲集装箱发运量同比+1.7%，增速环比回落；3月亚洲-全球集装箱发运量同比+0.4%，增速环比回升。
- 发运旺季：欧线已进入发运旺季，关注后续货物的发运量和节奏。
需求端
- 4月中国出口同比增长14.1%，主要受AI产业链拉动及中东冲突使得海外市场备货需求升温推动。
- 分区域看，对东盟、欧盟、韩国等地出口维持高速增长，对美出口增速由负转正。
- 分品种看，芯片、电脑零部件等价格大幅上涨，新能源汽车、高技术产品出口持续显现。
- 欧洲经济延续萎缩态势，5月欧元区制造业PMI录得51.6，服务业PMI录得47.7。
策略建议
- 供需分析：现货仍处在上涨通道，货量高位，市场博弈焦点为旺季拐点，预计盘面仍有博弈空间。
- 单边：6月下半月现货延续涨势预计带动盘面有所反弹，短期近月合约整体以高位宽幅震荡为主，远月淡季合约受地缘影响较大建议谨慎操作。
- 套利：观望。
