核心指标及观点
本周重点事件回顾：
- 基本面：美国汽油价格上涨，API原油库存下降，阿联酋富查伊拉港成品油库存减少，EIA报告显示美国原油出口增加，库存减少，SPR库存下降，美国原油产量下降，阿曼港口恢复运营，美国石油钻井总数增加。
- 宏观经济：中国制造业PMI略低于预期，美国ADP就业人数和ISM非制造业PMI均高于预期，初请失业金人数和新增非农就业人数均高于预期，中国外汇储备增加。
- 地缘冲突：伊朗表示不会进行谈判，黎巴嫩总统办公室收到真主党同意停火提议的答复，普京表示俄方准备好与乌克兰达成协议，特朗普表示不排除与伊朗新任最高领袖举行会晤的可能性，伊朗对美军基地发动导弹打击。
- 机构预测：巴克莱认为2026年布伦特原油100美元/桶的价格预测存在上行风险，摩根大通预计2026年油价平均为96美元/桶，花旗预计海峡开放后布油可能飙升至150美元。
下周核心指标日历：ADP就业人数、CPI、API和EIA原油库存、初请失业金人数、欧洲央行存款机制利率、石油钻井总数。
原油观点：
- 多头逻辑：中东地缘冲突、OPEC+增产幅度受限。
- 空头逻辑：长期供给过剩、库存累积、增产路径难以逆转、美伊冲突持续时间存疑、宏观经济转弱。
价格基础数据：
- 原油基础价格：布伦特、WTI、中东主力价格均有所上涨。
- 原油远期价格：布伦特、WTI、中东主力价格均有所上涨。
- 原油月间价差：WTI和布伦特月差均收窄。
- 原油盘面价差：布伦特-WTI价差扩大，布伦特-阿曼价差收窄，布伦特主力-SC主力价差收窄。
- 主要油种升贴水：沙特至亚洲OSP各等级油价格均有所下跌，伊拉克至亚洲巴士拉中质和重质油价格均有所上涨，科威特FOB亚洲和超轻FOB亚洲油价格均有所下跌。
- 美元指数：美元指数上涨。
世界原油供需
OPEC原油供需预测：世界需求增速预期不变，世界供应增速预期不变，供需差收窄。
EIA原油供需预测：世界供应增速预期下调，世界需求增速预期下调，供需差扩大。
OPEC主要国家产量：OPEC总产量、沙特产量、科威特产量、伊拉克产量、委内瑞拉产量、伊朗产量均有所下降。
俄罗斯出口量：俄罗斯黑海、太平洋、波罗的海和北冰洋港口出口量环比均有所下降。
原油供需预测：OPEC全球原油供应预测保持不变，全球航班估算航煤需求总需求下降。
炼厂检修产能：全球炼厂检修产能、地中海炼厂检修产能、美国炼厂检修产能、西北欧炼厂检修产能均有所下降。
炼厂利润：欧洲炼厂裂解利润、欧洲汽油裂解、新加坡汽油裂解、欧洲柴油裂解、新加坡柴油裂解、欧洲航煤裂解、新加坡航煤裂解均有所下降。
原油库存：海上原油库存、在途原油库存、原油浮仓总库存、亚洲浮仓库存、欧洲浮仓库存、中东浮仓库存、美湾浮仓库存、西非浮仓库存、北海浮仓库存均有所下降。
中国及美国油品供需
美国油品产量：美国原油产量、加工量、航空煤油产量、汽油产量、柴油产量、馏分燃料油产量、含渣燃料油产量均有所下降。
美国钻井数据：美国钻井数量、原油钻井数、总钻井数、总钻机数、油井钻机数均有所增加。
美国原油表观消费量：汽油产量引申需求、馏分油产量引申需求、航煤产量引申需求、原油产量引申需求均有所下降。
美国炼厂利润：美国321裂解利润、美国汽油裂解、美国柴油裂解、美国航煤裂解均有所下降。
美国原油库存：EIA总库存、EIA商业原油库存、EIA战略储备库存、EIA库欣库存量、PADD1原油库存、PADD2原油库存、PADD3原油库存、PADD4原油库存、PADD5原油库存均有所下降。
美国成品油库存：PADD1汽油库存、PADD2汽油库存、PADD3汽油库存、PADD4汽油库存、PADD5汽油库存、PADD1馏分燃料油库存、PADD2馏分燃料油库存、PADD3馏分燃料油库存、PADD4馏分燃料油库存、PADD5馏分燃料油库存、PADD1航空煤油、PADD2航空煤油、PADD3航空煤油、PADD4航空煤油、PADD5航空煤油均有所下降。
CFTC持仓数据：WTI商业持仓多头减少，空头增加，净多头减少；WTI非商业持仓多头减少，空头增加，净多头减少。
国内原油供给：中国原油产量、原油进口量均有所增加。
原油进口运费：中东至日本原油运费、西非马隆格/杰诺-宁波原油运费均有所上涨。
国内成品油数据：主营常减压开工率、主营炼厂柴汽比、山东地炼常减压开工率、山东地炼柴汽比均有所下降。
国内炼厂利润：中质炼厂柴油分项利润、中质炼厂阿曼利润、中质炼厂汽油分项利润均有所下降。
国内成品油库存：全国汽油社会库存、全国柴油社会库存、山东地炼汽油库存率、山东地炼柴油库存率均有所下降。
国内原油库存：山东地炼原油库存占比有所下降。
金融核心数据
金融数据：美国当周初次申请失业金人数、美国新增非农就业人数、美国ADP就业人数、美国CPI、美国核心CPI、美国能源CPI均有所上升。
