下半年全球流动性仍易紧难松。
全球流动性冲击渐行渐近,但国内流动性依然较为充裕,股市调整更多是微观交易结构和情绪影响,而非直接受全球流动性收紧影响:
即使市场波动加大,风格也不会切换,原因在于下半年K型分化仍在加剧,若四季度新一轮化债政策出台,K型分化有望收敛: