多因子选股周报：估值因子表现出色，中证1000增强组合年内超额6.86%

核心观点

国信金工指数增强组合在年内表现出色，其中中证1000增强组合超额收益达6.86%。沪深300、中证500增强组合分别实现3.41%和4.72%的年超额收益，而中证A500增强组合则录得-6.09%的年超额收益。

因子表现监控

• 沪深300：最近一周，BP、预期BP、单季EP等因子表现较好，三个月机构覆盖、单季超预期幅度、单季ROA等因子表现较差。
• 中证500：最近一周，三个月机构覆盖、三个月波动、标准化预期外收入等因子表现较好，高管薪酬、单季ROA、单季EP等因子表现较差。
• 中证1000：最近一周，标准化预期外收入、三个月波动、非流动性冲击等因子表现较好，DELTAROA、股息率、DELTAROE等因子表现较差。
• 中证A500：最近一周，三个月波动、BP、预期EPTTM等因子表现较好，DELTAROE、单季净利同比增速、DELTAROA等因子表现较差。
• 公募重仓指数：最近一周，标准化预期外收入、三个月换手、BP等因子表现较好，DELTAROE、DELTAROA、单季ROE等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300：最近一周超额收益中位数0.04%，最高1.80%，最低-1.25%；最近一月超额收益中位数0.30%，最高10.47%，最低-3.55%。
• 中证500：最近一周超额收益中位数-0.25%，最高1.55%，最低-1.85%；最近一月超额收益中位数0.38%，最高4.22%，最低-3.04%。
• 中证1000：最近一周超额收益中位数-0.20%，最高0.96%，最低-1.10%；最近一月超额收益中位数0.32%，最高3.95%，最低-3.70%。
• 中证A500：最近一周超额收益中位数-0.08%，最高0.96%，最低-1.10%；最近一月超额收益中位数0.36%，最高2.65%，最低-3.26%。

研究结论

国信金工指数增强组合在中证1000指数上表现最佳，年超额收益达6.86%。因子表现方面，标准化预期外收入、三个月波动等因子在不同指数样本空间中普遍表现较好。公募基金指数增强产品整体表现相对稳定，但超额收益差异较大。