行业观点
制造业主题ETF兼具行业分散和持股集中的特征，聚焦高成长赛道优选标的。这类ETF重视产业链一体化配置，有助于投资者把握产业整体升级趋势，同时通过横跨多个产业链条上下游相关子行业降低单一行业风险。制造业主题ETF在分散风险的同时，也具有在目标产业目标公司权重较为集中的特点，适合中长期看好制造业升级、偏好稳健增长的配置型投资者。
板块整体扫描
制造业主题ETF聚焦产业升级方向，涵盖高端机械设备、工业母机、电网设备、军工央企、航空航天、石化等产业领域。2026年年初以来，制造业主题ETF总规模出现明显增长，截至5月29日，由年初的104.52亿元大幅攀升到401.59亿元，增幅达到284.22%。
重仓股所在行业有效分散
制造业主题ETF通常聚焦制造业中特定跨行业的产业链集群，涵盖多个申万一级行业中的制造相关子板块。与单一行业的ETF相比，制造业主题ETF重视产业链一体化配置，有助于投资者把握产业整体升级趋势，但不押注单一细分行业。单只制造业主题ETF可以覆盖数十家甚至更多的高端制造类上市公司，规避个股波动较大的风险。
核心标的持股集中度有保证
制造业主题ETF在分散风险的同时，也具有在目标产业目标公司权重较为集中的特点。2026年一季度末，规模排名前4位的制造业主题ETF，前五大股票占全部股票投资比重在57.34%—63.69%之间，前十大股票占全部股票投资比重在39.61%—45.11%之间，保证了对核心标的的持股集中度。
关注核心样本
制造业主题ETF细分品类丰富，覆盖高端装备制造、新兴产业、新材料、传统工业转型升级等多个方向。金融街证券研究所选定国泰中证机床ETF、广发中证卫星产业ETF和华夏电网设备ETF作为核心研究样本，分别对应核心装备自主、新兴高端制造及传统制造升级三大主流趋势。
行情回顾
行业指数及ETF行情回顾
2026年5月，市场整体延续上涨态势，以光通信和半导体为代表的科技股带领创业板、科创板主要指数频频创出历史新高。5月，军工类指数及相关挂钩ETF普遍出现较大幅度调整，机床类指数及相关挂钩ETF微涨，机器人类指数及相关挂钩ETF普遍微跌。
行业整体表现
2026年5月，申万机械设备一级行业指数上涨4.40%，位居5/31位；申万国防军工一级行业指数下跌8.69%，位居26/31位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）40.994倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）59.22倍。
重点主题板块市场表现
2026年5月，万得人形机器人指数上涨2.34%，年初以来累计下跌0.52%，52周以来累计上涨28.14%。5月万得人形机器人指数成分股中涨幅前五名分别是科大智能、绿的谐波、江苏北人、奥比中光-W和奥普特。
2026年5月，万得商业航天指数下跌9.28%，年初以来累计下跌12.82%，52周以来累计上涨46.48%。两周期间万得商业航天指数成分股中涨幅前五名分别是火炬电子、鸿远电子、电科数字、菲利华和宇环数控。
公司动态
安培龙聚焦传感器领域核心技术自主可控的“进口替代技术路线”，打造较为丰富的产品矩阵。超达装备从单一产品制造商，真正转向一体化解决方案服务商，智能植保机器人目前已获得兵团农场、种棉大户、科研院校等机构的高度认可。茂莱光学：半导体业务将成为公司确定性较强的核心增长引擎。宇环数控：公司螺旋拉床可用于机器人部分零部件加工。莱伯泰科：满足半导体行业需求的质谱系统已为公司贡献实质性销售收入。科德数控：推动五轴数控装备从“通用产品”走向“行业适配”。国光电气：霍尔电推进器核心部件产品实现批量供应，深度参与GW星座、千帆星座。
产业要闻
工信部：我国高端装备产业国际竞争力显著提升。中国科学院大连化学物理研究所开发出“气固电池”实现常温常压高效储氢。挖掘机量价齐涨，工程机械行业景气度攀升。
行业重点ETF推荐
建议重点关注：国泰中证机床ETF（159667.OF）、华夏中证电网设备主题ETF（159559.OF）、永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206.OF）、易方达国证机器人产业ETF（159530.OF）。
风险提示
（1）技术发展及商业化落地不及预期风险；（2）行业政策风险；（3）上游原材料价格波动风险；（4）ETF流动性风险。
