关于风格漂移的谣言解读从周末到现在市场盛传关于分四批做风格漂移

2026-06-03 未知机构在路上

关于“分四批整改”的误解澄清
- 所谓“分四批”并非监管要求基金分批调仓，而是针对一年过渡期内基金公司变更业绩比较基准的要求，两者概念混淆。监管始终强调减小基准变更对市场的影响。
“风格漂移”问题的解读
- 科技股强势导致市场宽基及非科技主题基金存在普遍的风格漂移，但基于景气度投资的阶段性小幅偏离可被接受。监管关注的核心是偏离是否带来明显正/负收益，以及是否存在极端情况（如消费基金全仓AI）。后者理论上可通过变更基准解决，但合同障碍可能存在。
监管调整原则与措施
- 坚持“以调整基准为主、尽量不调整持仓”原则，依据既有投资策略完善基准，不强制要求投资组合向新基准看齐。基金合同约定的投资范围、策略和资产配置保持不变，不涉及集中调仓。
- 监管为存量产品调整设置一年过渡期，机构可分批次、分阶段推进，确保平稳衔接。