1、创新药:依沃西单抗1L NSCLC OS数据大幅超预期,显著提升全球千亿美金IO+ADC市场的兑现确定性。
- III期到商业化阶段的全球竞争力品种:康方、三生、荣昌等IO+ADC龙头。
- 有望诞生下一个超级大药或百亿美金大药的品种:康诺亚、泽璟等。
- 报表端高增长创新药:BD+销售双驱动,恒瑞、信达、海思科等2026E创新药收入增速30-50%+,多家公司迈入盈利释放期。
2、CXO及科研服务:以药明康德、药明生物、药明合联及泰格医药为代表的CXO龙头企业相继推进股份回购,业绩有拐点。
3、器械:国内有望迎来拐点,海外逻辑持续兑现,100%增长-精锋医疗、微创机器人。