市场要闻与重要数据
- 纯苯：主力基差203元/吨（+12），港口库存12.80万吨（-2.00万吨），CFR中国加工费184美元/吨（-2），FOB韩国加工费185美元/吨（-1），美韩价差332.3美元/吨（-23.2），华东现货-M2价差85元/吨（+75）。
- 纯苯下游：己内酰胺利润-2488元/吨（-72），酚酮利润-1523元/吨（-673），苯胺利润1173元/吨（-475），己二酸利润-1225元/吨（-41）。开工率方面，己内酰胺69.65%（+0.23%），苯酚74.81%（-0.69%），苯胺79.07%（-2.10%），己二酸65.80%（+0.30%）。
- 苯乙烯：主力基差296元/吨（-64），非一体化生产利润-136元/吨（+1），华东港口库存105300吨（-20000），商业库存81300吨（+8000），开工率64.7%（+0.1%）。
- 苯乙烯下游硬胶：EPS利润321元/吨（-30），PS利润-79元/吨（-80），ABS利润-1584元/吨（-16）。开工率方面，EPS 58.68%（-2.18%），PS 47.30%（-0.90%），ABS 59.00%（+0.00%）。
市场分析
- 美伊博弈：美伊和谈进展缓慢，双方军事冲突仍有反复。
- 纯苯：港口库存持续下滑，日韩石脑油到港回升持续性待关注，国内供应低位，下游淡季，苯乙烯、PC、MDI、CPL、PA66开工率及利润均承压。
- 苯乙烯：港口库存下滑主要因集中检修，供应下滑幅度缩窄，后续关注镇海、盛虹检修进度。下游需求偏弱，白电排产表现弱，PS及ABS开工低位，EPS开工尚可但成品库存压力快速回升。
策略
关注美伊和谈进展、霍尔木兹海峡情况、国内外炼厂及裂解装置开工复工进度、油价大幅波动。
图表目录
- 纯苯与EB的基差结构、跨期价差
- 纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差
- 纯苯与苯乙烯库存、开工率
- 苯乙烯下游开工及生产利润
- 纯苯下游开工与生产利润
研究结论
纯苯市场库存下滑，供应低位，下游需求淡季承压；苯乙烯港口库存去化，供应下滑幅度缩窄，下游需求偏弱。关注美伊局势、装置检修及油价波动对市场的影响。
