成本走弱需求遇雨季 钢材价格维持盘整运行

行情复盘

5月27日，螺纹钢期货主力合约收跌0.73%至3144.0元，资金整体流出5739.97万元。

背景分析

• 宏观环境：中东局势缓和，能源价格回落，市场风险偏好提升。
• 基本面：本周螺纹钢供应大幅提升，消费持平上周，去库速度趋缓，供需矛盾显现，基本面展望趋弱。
• 需求端：今年前四个月房地产投资跌幅继续扩大，基建投资增速放缓；雨季已至，受厄尔尼诺影响南方雨水偏多，下游需求扰动。
• 供给端：钢厂盈利率63%，铁水产量高位运行，利好原料；铁矿石和双焦近期高位回落，成本支撑偏弱；5月为传统淡季，建材需求大概率回落。

后市展望

重点关注后续产量变化，预计螺纹钢盘整运行。

资讯

1. 国家统计局数据显示，1-4月全国规模以上工业企业利润同比增长18.2%。
2. Mysteel调研显示，5月23日以来山西停产煤矿129座，影响原煤日产32.84万吨。

结论

• 螺纹钢：供需矛盾显现，基本面趋弱，预计盘整运行。
• 热轧卷板：供应小幅提升，需求明显下降，库存累积，高库存压力延续；消费季到来和中东局势缓和或改善需求，预计盘整运行。

策略建议

螺纹/热卷逢低做多，偏短线操作。

风险提示

美伊冲突演变、国内政策超预期。