第一部分数据分析
- 研究员：朱四祥
- 期货从业证号：F03127108
- 投资咨询证号：Z0020124
- 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
第二部分行情研判
【市场回顾】
- 2026年5月27日，LG2607合约收盘价808元/方，较上一交易日涨2元/方。
- 日照中规格原木小幅回调，其余规格及太仓原木持稳，港口价差格局延续。
- 日照港价格变动：辐射松3.9中、5.9中规格各跌10元/方，分别报790、810元/方；其余规格（含无节材、云杉）持稳，价格分别为3.9小770、5.9小780、3.9大850、5.9大920、4米K材740、4米纸浆700、P30无节材950、P40无节材1150、云杉11.8米1200元/方。
【重要资讯】
- 5月18日-5月24日，中国7省13港针叶原木日均出库量5.65万方，较上周减少10.32%；其中，山东港口减少11.01%，江苏港口减少5.24%。
- 本周（2026/5/25-2026/5/31）13港新西兰针叶原木预到船9条，较上周增加1条，周环比增加13%；到港总量约32.5万方，较上周增加4.2万方，周环比增加15%。
【逻辑分析】
- 短期到港回落与库存去化对价格形成支撑，但终端需求复苏乏力、高端材持续回调，限制现货上行空间。
- 估值大概率维持区间震荡，需重点跟踪新西兰发运落地、港口去库节奏及终端开工改善情况。
【策略】
- 单边：观望。
- 套利：观望。
- 期权：关注卖出期权LG2607-P-800。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，钢联数据）
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