核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走强。原料端废铝成本稳固，供给端再生铝厂减产，需求端下游压铸厂刚需采买，整体处于供给偏多、需求谨慎阶段。技术上看，60分钟MACD红柱收敛。
- 氧化铝：主力合约冲高回落，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。原料端几内亚发运集中，国内港口库存回升，供应边际趋紧。供给端国内开工高位，进口回升，需求端电解铝厂刚需为主，整体处于供给偏多、需求持稳阶段。技术上看，60分钟MACD绿柱初现。
- 沪铝：主力合约高开回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。原料端氧化铝低位运行，电解铝冶炼利润高位，开工接近满产。需求端下游采买情绪修复，铝材开工持稳，地产竣工端边际修复，电力及新能源行业托底，海外中东铝厂停产致供给缺口加大，消费好转。整体处于供给稳定、需求转好阶段。技术上看，60分钟MACD红柱收敛。
- 铸造铝合金：主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强。原料端国内废铝合规货源少，海外进口量减，成本支撑稳固。供给端原料紧张致再生铝厂减产，供给量收减。需求端下游刚需采买，产业库存小幅积累。整体处于供给偏多、需求谨慎阶段。技术上看，60分钟MACD红柱收敛。
现货市场
- 铝：上海有色网A00铝价格上涨，长江有色市场AOO铝价格上涨。
- 氧化铝：上海有色氧化铝现货价持平，西北地区预焙阳极价格持平。
- 铝材：ADC12铝合金锭价格上涨，铝合金产量持稳。
上游情况
- 氧化铝：开工率下降，产量下降，进口量上升，供需平衡恶化。
- 铝：原铝进口量上升，出口量上升，社会库存微增，开工率接近满产。
下游及应用
- 再生铝合金锭：产量上升，建成产能持稳。
- 汽车：产量下降。
- 国房景气指数：微降。
行业消息
- 美伊军事交火与外交博弈升级，资金解冻问题僵持。
- 中巴发表联合声明，重申恢复中东和平倡议。
- 深圳“十五五”规划纲要提出经济目标。
- 工信部发布“人工智能+能源”高价值场景清单。
- 工信部发布2026年汽车标准化工作要点。
研究结论
- 沪铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
- 氧化铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
- 电解铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
- 铸造铝合金：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
