聚酯：受霍尔木兹海峡重新开放预期影响，聚酯产业链估值大幅回调。短期趋势仍偏弱，不建议过度追空，建议获利了结长PP/空PX头寸。产业链关注结构性机会，如长PF/空PTA（受聚酯短纤利润扩大驱动）以及长PTA/空PR（受瓶级PET利润压缩影响）。供应端，5月PX检修低于预期，福海、盛虹检修延期，青岛利东恢复生产，中金和海南炼化检修如期执行。PTA开工率降至历史低点59%，聚酯开工率约81%，PTA去库存加速。MEG方面，海南炼化和武汉石化检修，关注山西柳树峪煤矿事故对煤制MEG开工率的影响。短期供应边际收紧，不建议当前价格水平过度空仓。但持续上涨仍需下游补库，市场关注6月下游订单情况。
氧化铝：山西煤矿事故提振短期交易情绪，关注其对铝土矿供应的潜在影响。事故规模大，山西作为主产区，安全整顿可能波及铝土矿行业，中短期供应和价格或受扰动。基本面看，港口铝土矿和氧化铝库存较高，供应保障能力较强，但市场对铝土矿供应端敏感。若几内亚同步加强采矿管控或政策限制，短期看涨情绪可能加剧。但今年氧化铝供需仍偏过剩，几内亚近期释放宽松信号，若矿业公司投资增产、延伸产业链，或适度放松出口限制。中期策略仍建议逢高卖空。若煤矿事故推动AO期货价格大幅上涨，可考虑高位建空。
玻璃：市场预计维持区间震荡，略偏强，低价位空单需谨慎。短期关注山西煤矿事故影响，或引发短期情绪反弹，但基本面支撑有限。主要看涨因素：期货持仓近历史高位，绝对价格和估值较历史季节性偏低；供应端中性偏紧，或继续减产。看跌因素：需求偏弱，地产承压，结构化期货溢价和仓单交割压力持续存在。市场处于矛盾状态：下方空间有限但缺乏强上涨催化剂，现货交易冷淡。若价格低于950-1000元/吨或可多单介入，若期货反弹引发集中平仓，高位估值或为空方提供新机会。
