【PP周报】偏紧格局延续，价格高位震荡

核心观点与关键数据

一、买卖套保比例及场外产品卖出情况

• 买卖套保比例为508700%。
• 为预防PP价格下跌，卖出508700手2609 PP期货合约进行套保。
• 通过建立库存，寻求低价买入，卖出100164.5手2609-P-8000看跌期权，收取权利金50265.5手2609-C-9000看涨期权，对冲风险。

二、国内生产端利润与供应

• 数据来源：隆众（日度更新）、WIND-中塑在线（日度更新）。
• 价格数据：
  • 2025年12月31日PP期货价差：154元/吨。
  • 2026年4月30日PP期货价差：未提供具体数值。
  • 丙烯价格（山东隆众，2026年5月22日）：未提供具体数值。
  • 甲醇现货价格（内蒙古，2026年5月21日）：未提供具体数值。
  • PP均聚美金价（2026年5月22日）：2,928美元/吨。
  • PP共聚美金价（2026年5月22日）：2,400美元/吨。
  • PP均聚注塑美金价（2026年5月22日）：2,100美元/吨。
  • PP均聚注塑美金价差（CFR中国-CFR东南亚，2026年5月22日）：未提供具体数值。
  • PP均聚注塑美金价差（CFR东北亚-FAS休斯顿，2026年5月22日）：未提供具体数值。
• 供应数据：
  • PP总日产量（2026年5月22日）：未提供具体数值。
  • PP开工率（2026年5月22日）：未提供具体数值。
  • PP损失量（2026年5月22日）：未提供具体数值。

研究结论

• 市场参与者通过套保操作对冲PP价格下跌风险，同时利用期权工具收取权利金。
• 国内PP生产端利润与供应数据存在缺失，需进一步补充分析。