世界模型和空间智能铸基，推动物理AI发展

核心观点

• 谷歌在I/O大会上发布最新世界模型Gemini Omni，结合了推理与生成能力，在世界理解、多模态和视频编辑上实现重大飞跃。
• Gemini Omni支持图像、音频、视频、文本的全模态输入和输出，集成了Gemini基座模型、Nano Banana和Veo的能力，重构基础模型并区别于LLM的训练目标。
• 物理AI是AI演进的重要方向，但面临数据成本高、物理定律模拟难等挑战。
• 世界模型和空间智能为物理AI提供感知和认知三维世界的基座，需要多模态融合、物理一致性、时空连贯性和语义-几何表征能力。

关键数据

• 本周上证综指下跌0.54%，深证成指上涨0.23%，创业板指上涨0.24%，沪深300下跌0.3%。
• 计算机板块相对上证综指跑输0.66%，在TMT四大行业中排名第3。

研究结论

• 建议关注采集传感器（奥比中光、禾赛科技等）、世界模型（索辰科技、五一视界等）、边缘计算（智微智能、美格智能等）领域的公司。
• 风险提示包括技术迭代不及预期、市场需求不及预期等。

重要新闻

• 特斯拉监督版FSD入华。
• 频准激光科创板IPO过会。
• SpaceX启动IPO流程，向美国SEC公开提交S-1招股书。