东方电气持续看好股价和强劲的基本面表现背离市场定价有误当前位置已经非常具

当前位置持续推荐东方电气，底部建议重点关注。核心观点如下：

1. 基本面改善：东气自主燃气轮机的订单、扩产和未来落单确定性增强，基本面优于2-3个月前。加拿大10台自主燃机订单落地，扩产计划超预期：

   • 启动200MW级大型燃机扩产。
   • 公布二期扩产计划，中小燃机扩产至35台。

2. 市场定价有误：公司股价表现低迷，与强劲基本面严重背离，具备配置价值。

   • 近期股价低迷原因：
     • 部分投资者认为短期核心催化（北美订单）已交易完毕，新订单、业绩兑现和扩产存在周期，选择获利了结。
     • 前AI半导体板块赚钱效应显著，部分机构撤离导致“被吸血”效应。
   • 后续变化：自主燃机签单是必然，公司在谈判中将价值量、盈利更高的后服务订单作为重要条件。

3. 市值空间测算：

   • 新规划下自主燃机产能对应46亿利润，40X估值，对应约1850亿市值。
   • 2026年主业业绩45-48亿，对应1000亿左右市值。
   • 当前市值仅包含200-300亿自主燃机预期。

4. 研究结论：

   • 公司燃气轮机是国内唯一可实现整机出口的企业，具备极强的稀缺性。
   • 今年目标市值2000亿以上，上涨空间60%以上。