螺纹钢观点
- 库存：五大品种材去库速度放缓，钢厂库存环比转增，社会库存去化幅度收窄。螺纹钢厂库增幅较大，社库小幅去库，总库存继续下降；热卷厂库基本持平，社库小幅累库，总库存增加。
- 供应：钢厂盈利率环比微降，但仍处同期高位，高炉和电炉钢企开工率环比回升，日均铁水产量小幅增加。成材产量增量明显回升，螺纹钢产量延续大幅增产至今年高位，热卷产量小幅增加。
- 需求：五大材表需环比下降，螺纹钢表需略微下降，线材和热卷回落幅度较大。1-4月份国内房地产投资延续下行、基建和制造业投资均放缓，国内钢材消费前景依旧偏弱。传统淡季来临，雨季高温对建材终端消费转弱压力增加。
- 观点：上周螺纹钢产量明显增加，表需环比略有回落，总库存去化幅度收窄，钢厂库存明显增加。钢铁产能置换办法出台对供应收缩带来长期利好，但短期对供应影响有限，国内地产、基建投资增速继续回落，用钢需求依旧疲软，传统淡季临近，需求季节性转弱，库存去化节奏逐步放缓。宏观情绪降温，弱需求压力令钢价高位承压。
- 策略：螺纹钢2610合约参考3130-3220区间运行。
铁矿石观点
- 供应：最近新海外发运量和国内到港量明显回升。Mysteel全球铁矿石发运总量3205.5万吨，环比增加346.0万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2493.8万吨，环比增加267.4万吨。中国47港到港总量2829.8万吨，环比增加419.2万吨。
- 需求：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.14%，环比增加0.62%；高炉炼铁产能利用率90.28%，环比增加0.56%；钢厂盈利率63.2%，环比减少0.87%；日均铁水产量240.81万吨，环比上周增加1.48万吨。
- 库存：截至2026年5月22日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17114.72万吨，环比下降74.51万吨；日均疏港量337.75万吨，增1.05万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为8827.43万吨，环比增50.59万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为296.24万吨，环比增1.74万吨；库存消费比29.8天，环比持平。
- 观点：最新海外发运和国内到港量低位回升，钢厂日均铁水小幅增长，钢厂延续小幅补库操作，港口库存继续小幅下降。钢厂高炉开工率维持高位，铁水产量回升至年内新高，但后期需求增长动能有限，海外供应存在增量，港口维持高位窄幅波动。短期供需格局依旧偏宽松，预计矿价延续震荡偏弱运行。
- 策略：铁矿2609合约参考775-830区间运行。
钢材周度供需数据
- 五大材表需环比下降，螺纹钢表需略微下降，线材和热卷回落幅度较大。
- 钢材产量增量明显回升，螺纹钢产量延续大幅增产至今年高位，热卷产量小幅增加。
- 总库存去化幅度收窄，钢厂库存明显增加。
产业链结构
期现市场
- 钢材价格：
- RB2610合约收盘3168元/吨，周跌87元/吨；上海螺纹钢主力基差收112元/吨。
- HC2605合约收盘3385元/吨，周跌93元/吨；上海热卷主力基差收25元/吨。
- 螺卷差：（此处原文未提供具体内容）。
- 铁矿石价格：（此处原文未提供具体内容）。
需求端
- 表观消费量：（此处原文未提供具体内容）。
- 成交&采购：（此处原文未提供具体内容）。
- 水泥&沥青：（此处原文未提供具体内容）。
- 库存：
- 螺纹钢库存：社库小幅去库，厂库增幅较大。
- 热卷库存：社库小幅累库，厂库基本持平。
供应端
- 钢材产量：成材产量增量明显回升，螺纹钢产量延续大幅增产至今年高位，热卷产量小幅增加。
- 钢厂开工情况：钢厂高炉开工率维持高位。
- 钢厂利润：钢厂盈利率63.2%，环比减少0.87%。
- 原料端-铁矿石：
- 全球发运：Mysteel全球铁矿石发运总量3205.5万吨，环比增加346.0万吨。
- 澳巴发运：澳洲巴西19港铁矿发运总量2493.8万吨，环比增加267.4万吨。
- 四大矿山：（此处原文未提供具体内容）。
- 到港总量：中国47港到港总量2829.8万吨，环比增加419.2万吨。
- 港口库存：全国47个港口进口铁矿库存总量17114.72万吨，环比下降74.51万吨。
- 港口库存（分国别）：澳矿库存增，巴西矿库存降，贸易矿库存降，粗粉库存降，块矿库存降，精粉库存降，球团库存降。
- 矿种库存：（此处原文未提供具体内容）。
- 钢厂库存：全国钢厂进口铁矿石库存总量为8827.43万吨，环比增50.59万吨；库存消费比29.8天，环比持平。
- 疏港&日耗：日均疏港量337.75万吨，增1.05万吨。
