钢材&铁矿石日报：现实担忧未退，钢矿偏弱震荡

钢材&铁矿石日报 现实担忧未退，钢矿偏弱震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走弱，录得0.50%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹钢供应大幅回升，而需求弱稳运行，供增需弱局面下螺纹基本面表现偏弱，产业矛盾未解，弱现实格局下预计钢价继续承压、震荡偏弱运行，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得0.73%日跌幅，量仓收缩。目前来看，热卷供应低位回升，而需求韧性趋弱，基本面再度走弱，且市场情绪趋弱，产业情绪共振下热卷价格承压运行，破局有待需求有效释放。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.13%日跌幅，量仓收缩。现阶段，刚需高位与海运费抬升给予矿价支撑，但需求增量有限，供应维持高位，矿市基本面并无改善，叠加市场情绪趋弱，预计矿价将延续震荡回落态势，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）国家发改委：“十五五”时期，预计投资超过5万亿元用于新型电网建设 国家发展改革委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将切实发挥牵头部门职责，重点推进以下三方面工作。一是抓紧出台相关规划和实施方案，进一步统筹“6张网”建设内容，明确各领域投资重点，将目标任务分解到年度，明确时间和进度安排。二是加大力度推进重大项目建设，健全“实施一批、前期一批、储备一批、谋划一批”的动态推进机制。三是强化资金要素保障，统筹用好各类政府资金和新型政策性金融工具，激发民间投资活力。李超表示，“十五五”时期，预计投资超过5万亿元规划建设一批输电通道和省间电力供给工程，分层分区优化超高压、特高压交流网络，实施一批城市配电网更新工程、薄弱区域电网改造工程、农网频繁停电治理工程。 （2）山西省省长：未来五年煤炭年产量保持在13亿吨左右 未来五年，山西将推进煤炭智能绿色安全开采，年产量保持在13亿吨左右、全国占比近30%；推动非常规天然气增储上产，力争2030年产量达到300亿立方米，全产业链产值超过千亿元人民币。在当日举行的“开局起步‘十五五’”山西省专题新闻发布会上，卢东亮表示，山西要持续深化能源革命，构建新型能源体系，加快从煤炭大省向能源强省转变。 （3）Mysteel：45家钢企通过极致能效标杆验收 自2024年9月起，中国钢铁工业协会开展了钢铁极致能效工程能效标杆示范企业公示工作。5月20日，有1家钢铁企业通过验收并公示，为山东钢铁股份有限公司。截至目前，已有45家钢铁企业在中钢协网站进行验收并公示。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺 纹 钢：供 需 两 端 迎 来 变 化 ， 建 筑 钢 厂 提 产 积 极 ， 螺 纹 钢 周 产 量 环 比 增19.74万吨，供应大幅回升至年内高位，且品种吨钢利润尚可，压力有所增加。与此同时，螺纹钢需求弱稳运行，周度表需环比微降0.73万吨，高频成交持续缩量，两者继续位于近年来同期低位，且下游行业表现低迷，淡季需求延续走弱态势，继而拖累钢价。总之，螺纹钢供应大幅回升，而需求弱稳运行，供增需弱局面下螺纹基本面表现偏弱，产业矛盾未解，弱现实格局下预计钢价继续承压、震荡偏弱运行，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需格局有所走弱，库存再度增加，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比增2.40万吨，低位小幅回升，且库存水平偏高，供应压力仍存。与此同时，热卷需求有所走弱，周度表需环比降9.66万吨，高频成交延续回落态势，且主要下游冷轧产业矛盾也在累积，热卷需求或持续走弱，关注价格回落后出口接单能否改善。目前来看，热卷供应低位回升，而需求韧性趋弱，基本面再度走弱，且市场情绪趋弱，产业情绪共振下热卷价格承压运行，破局有待需求有效释放。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产积极，铁矿石终端消耗持续增加，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，双双位于年内高位，刚需强劲给予矿价支撑，但钢市产业矛盾在累积，后续增量空间有限。与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运也如期增加，海外矿石供应积极，叠加内矿生产恢复，供应同样高位运行。目前来看，刚需高位与海运费抬升给予矿价支撑，但需求增量有限，供应维持高位，矿市基本面并无改善，叠加市场情绪趋弱，预计矿价将延续震荡回落态势，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。