棕榈油：产地卖压前置，等待B50企稳 豆油：美豆宽幅震荡，豆系驱动不足

棕榈油：产地卖压前置，等待B50企稳 豆油：美豆宽幅震荡，豆系驱动不足 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 据外媒报道，5月21日（周四），印尼能源部一位官员表示，印尼将从7月1日起推出乙醇混合汽油，同时实施掺混比例更高的50%生物柴油强制政策。此举标志着该国在推动能源自给、加快向更清洁燃料转 型方面迈出了重要一步。印尼可再生能源总司长Eniya Listiani Dewi在印尼石油协会（IPA）会议期间表示，政府计划于7月1日同步推出E5乙醇汽油（非补贴汽油与至少5%乙醇的混合物）与B50生物柴油。Eniya表示，政府将发布一项部长令，明确配额分配，但部长的指示是，必须使用本地来源的乙醇。目前仅有3家公司被认定具备生产能力，可生产约2.6万千升。印尼将于7月1日将棕榈基生物柴油的强制掺混率从目前的40%提高至50%。实施B50（即50%棕榈基生物柴油与50%传统柴油的混合物）是政府为降低伊朗战争风险而推行的更广泛计划的一部分。印尼能源部已发布一项部长令，明确了生物燃料掺混强制政策的实施时间表。根据该令，2026至2027年间，印尼人口最稠密的爪哇岛将率先实施E5，到2028年，乙醇掺混比例将提高至10%。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，由于收获进展顺利且单产高于预期，阿根廷2025/26年度大豆产量预计将达到5010万吨，高于此前预测的4860万吨。该交易所还将玉米产量预测上调300万吨，至创纪录的6400万吨，原因是种植面积预估被上调。该交易所在其周度作物报告中称，全国大豆收割率为74.7%。 国际谷物理事会（IGC）最新月报显示，预计2026/27年度全球大豆产量将同比上一年度增加100万吨至4.42亿吨，贸易量减少100万吨至1.9亿吨，消费量增加100万吨至4.45亿吨；结转库存增加100万吨至7600万吨。 印度孟买的降雨量即将成为一种期货合约的标的物。印度全国商品及衍生品交易所（NCDEX）将于6月1日推出该国首个交易所交易的天气衍生品期货，允许参与者对冲孟买降雨量波动带来的财务风险。NCDEX表示，该现金结算的期货合约将基于印度国有气象局编制的降雨偏差数据。该期货合约可以帮助农业、物流、建筑、电力和银行等行业来管理传统政府救济和保险索赔之外的天气相关风险。孟买是印度的金融中心，每年雨季都会迎来长达数月的倾盆大雨，对当地的商业活动造成严重影响，包括供应链、交通网络和基础设施运营。印度气象局（IMD）上月预测，今年季风降雨量将低于平均水平，也是三年来首次如此，引发了人们对这个亚洲第三大经济体农业产量和经济增长的担忧。NCDEX称，降雨是一种市场信号，并表示衍生品合约将使印度能够交易雨水。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。