当前美伊局势进入拉锯阶段,前期高烈度交火逐渐平淡。报告修正此前偏多判断,认为原油格局已转向多转空,主要基于以下三点:
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海峡封锁短期打击船东信心,但会快速修复
- 霍尔木兹海峡船只进出反复反映投机情绪,空载船只未大规模离开显示等待心理。
- 基于红海危机历史对比,海峡封锁影响非永久性,信心恢复将呈指数级加速。
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中东减产接近尾声,产能释放能力强
- 数据显示中东凝析油产量本月已回归,另类数据(如航班)交叉验证趋势一致。
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价格战引发多国增产,供给或超预期
- 阿联酋退出OPEC并计划增产300万桶/日,伊拉克寻求OPEC增产100万桶/日。
- 南美及非洲国家同步加大增产力度,后续供给放量可能超预期。
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