中东甲醇供应持续偏紧，我国二季度甲醇低进口已成既定事实。虽然4月进口修复至56万吨左右，但港口去库推进已让市场提前感受到5月进口或创新低的强力支撑，叠加地缘升温风险复起，近期MA2609再次向3000点靠拢。
一、低进口→去库
美伊地缘扰动下，我国倚重中东（伊朗）甲醇的进口结构遭到破坏。伊朗体量降至低位导致中东甲醇进口量偏少，南美体量以智利（14.02万吨）为代表小增，4月进口结构已出现调整，二季度后期进口也将呈现类似格局。但伊朗自4月下旬以来仅重启4套左右装置，叠加霍尔木兹海峡通航仍不及预期，短期进口量难以修复至常规水平。同时，二季度出口放量已逐步体现出来，进口降、出口增推动5月中旬港口库存加速去化至80万吨以下，也让港口基差始终不惧盘面扰动而处于高位。近一周以来，华东基差维持在09+200至09+230区间，华南基差维持在09+300以上。然而，斯尔邦5月20日计划检修会让港口市场趋向供需双减。抵港量偏弱情况下，去库利多依旧会托底期货市场，但港口优势开始减弱。另需密切关注伊朗装置重启进度。
二、甲醇进出口数据一览
2026年4月甲醇进口约56.27万吨（+28.5%，-28.6%），1-4月累计进口296.92万吨（+3.6%）。其中，自中东进口30.33万吨（占比55%），1-4月累计进口190.61万吨（+5%）；自东南亚+新西兰进口4.38万吨（占比6%），1-4月累计进口30.7万吨（-98.5%）；自美洲进口18.04万吨（占比33%），1-4月累计进口52.83万吨（-2.3%）；自俄罗斯进口3.35万吨，1-4月累计进口19.47万吨。本月出口大增至17.30万吨，创历史新高；1-4月累计出口28.48万吨，已接近2025年一整年出口体量。
三、甲醇进口分项数据一览
（数据来源：中国海关恒力期货研究院）
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