宏观：
- 以色列军方已进入最高级别戒备状态。
- 伊朗可基于其对领海海床及底土的主权，对经过霍尔木兹海峡的海底光缆实施许可、监管、收费等管理措施。
人工智能：
- Andrej Karpathy加入Anthropic。
- Gemini 3.5 Pro将于下月推出，比1.5版本贵30倍。
- Lumentum强调磷化铟是核心瓶颈，EML供需失衡超过30%，3.2T可能需要回归EML方案。
- 中国算力平台（北京）正式上线，具备算力态势感知监测和供需匹配等核心功能。
- AMD苏姿丰表示，AI发展催生CPU新定位，CPU与GPU比例将变成1比1。
- 鲲鹏昇腾开发者大会将于5月22日-23日举行。
- 东山上修芯片扩产计划，光模块订单预计达到3000万只，卖方上调至7000亿目标。
- 传纳入算力网重大项目清单要求国产化率≥80%。
- 长江存储完成IPO辅导备案。
新能源：
- BaldHill锂矿复产，2026年三四季度依次实现发货与满产，叠加Core矿山同期复产，澳洲低价停产源头信息加微信WUXL3408锂矿复产空间基本出清，新增供给增量有限。
- 卖方观点：5月主要是跌龙头排产与行业价格，短期排产调整不代表行业趋势，只是中间的库存节奏等问题。
有色：
- 花旗预计，未来3个月内铝价将升至每吨4000美元，牛市情景下2027年均价可能达到5350美元。
- 印尼暂停50余家矿商运营，含34个镍矿项目。
策略观察：
- 今日成交28865亿，缩量74亿。
- 指数下探20日线守住了，科创板大涨，是因为产业趋势的明确+情绪的支持。
- 国内外科技需求还是确定性爆炸，多那么几个点资金成本被远期收益的期待盖过了，离顶不住之前还能期待出现宏观危机解除。
- 板块方面，公用事业（算电协同+国内算力网建设）、电子（半导体+算力）和计算机（国产算力建设）领涨。
- 逢低打捞科技不难预判，宏观的恐慌暂时还是科技的买点，但是这个捞起来以后的涨幅也是超预期，大家还是很怕踏空科技的。
- 题材方面，国产半导体扩产和国内算力建设确定性非常高，也不受短期海外宏观因素影响，现在又有催化，占据C位很合理。
- 海外算力也是挑着被打捞的。
- 还有其他各种故事催化起来的小票也是趁这个当口很活跃。
- 明天休假去度蜜月，复盘也可能停更或极简一些。
