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高端机床：国金证券指出，机床行业迎来“周期向上+国产化”双击行情。2026年景气度加速回暖，AI液冷、机器人等新兴领域拉动高端需求；五轴机床、数控系统等核心环节国产化率快速提升。国内金切机床1-2月营收同比增长15.3%，出口同比增长16.9%；日本1Q26新签订单同比增长26%，德玛吉森精机新签订单达历史新高。国内通用机床业绩改善，液冷等细分赛道高景气。数控系统国产化率低，华中数控与机床厂商合作加速替代；五轴机床市场空间大，国产化率快速提升。关注华中数控、纽威数控、海天精工、科德数控。
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电网设备：申万宏源表示，国内外电网需求共振，Q1备货积极，存货普遍增加。2025年电网投资同比增长43.3%，出海板块业绩持续增长（34%），国内主网一次设备及二次设备保持高景气（40%）。变压器和高压开关出口同比增长37.8%和21.4%。关注思源电气、金盘科技、伊戈尔、四方股份。
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储能：华泰证券认为，碳酸锂价格冲高回落，光储板块Q2步入传统出货旺季，业绩有望环比高增。碳酸锂5月18日价格19.14万元/吨，回落4.6%。户储&工商储企业毛利率有望修复。Q2澳洲、欧洲、东南亚等市场需求增长，工商储市场崛起，德业股份、锦浪科技等行业领先。市场担忧的欧盟限制政策短中期影响有限。
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工具：招商证券指出，工具下游AI需求占比超52%，需求锚点切换至AI基建。巨星科技、创科实业等确认AI相关需求占比提升。全球AI资本支出年均复合增速超50%，工具行业受益。PRO级产品占比提升驱动毛利率上行，创科实业毛利率升至41.2%。工具行业“得北美者得天下”，美国AI基建将带来订单增量。关注巨星科技、创科实业、泉峰控股、华之杰。
