丙烯日报：供应端逐步增量，供需支撑减弱

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价8695元/吨（+178），华东现货价9400元/吨（+0），山东现货价9200元/吨（-5），华东基差705元/吨（-178），山东基差505元/吨（-183）。开工率67%（+2%），CFR-日本石脑油CFR228美元/吨（-32），CFR-1.2丙烷CFR64美元/吨（-42），进口利润-713元/吨（+202），厂内库存52910吨（+1480）。 下游方面：PP粉开工率14%（+1.02%），生产利润100元/吨（+125）；环氧丙烷开工率66%（-4%），生产利润-1334元/吨（+0）；正丁醇开工率81%（-5%），生产利润3元/吨（-97）；辛醇开工率82%（-6%），生产利润-568元/吨（-196）；丙烯酸开工率80%（-2%），生产利润276元/吨（-100）；丙烯腈开工率65%（+0%），生产利润-742元/吨（-87）；酚酮开工率82%（-3%），生产利润-796元/吨（+200）。

市场分析

地缘方面：美伊谈判僵持，中东局势紧张，油价高位带动原料丙烷价格，烯烃成本端支撑存在。供应端PDH装置逐步回归，供应增量预期缓解货源偏紧局面。需求端下游开工下滑，丙烯原料价格高位导致下游利润亏损，PP粉、PO开工下滑，丁辛醇开工亦大幅下滑，丙烯酸提供一定托底但边际走弱。短期地缘扰动成本端支撑强劲，但供需基本面走弱预期压制价格，后期关注PDH装置回归及下游需求跟进。

策略

单边：中性；跨期：无；跨品种：无。

风险

伊朗地缘局势发展、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态。

图表与数据来源

各图表数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院、郑州商品交易所等。

分析研究员与联系人

陈莉、梁宗泰、杨露露；梁琦、刘启展。

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