丙烯日报：供应端增量继续压制丙烯价格

市场要闻与重要数据

丙烯市场方面，主力合约收盘价6327元/吨，华东现货价6350元/吨，华北现货价6485元/吨。丙烯开工率74%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR199美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR93美元/吨，进口利润-385元/吨，厂内库存36350吨。下游方面，PP粉开工率34%，环氧丙烷开工率72%，正丁醇开工率87%，辛醇开工率96%，丙烯酸开工率79%，丙烯腈开工率73%，酚酮开工率71%。

市场分析

丙烯供需支撑转弱，成本端油价偏弱，带动丙烯偏弱运行。供应端，上游装置重启带动开工上升，山东振华PDH装置存重启预期，新投产能提负放量，供应压力仍偏大。需求端，下游工厂节前备货，短期带动需求底部支撑，但受制于成本压力，逢低刚需采购为主，主力下游复工驱动不足，PP与丙烯价差持续收缩，利润难修复，前期停车装置复产意愿不强，压制PP开工回升；PO装置停车，开工下滑；丙烯酸万华装置重启，开工回升明显。成本端，国际油价重心小幅反弹但仍偏弱，外盘丙烷价格较坚挺，成本端支撑转弱。

策略

单边：中性；跨期：检修回归后，关注PL01-02逢高反套；跨品种：无

风险

原油价格波动；上游装置检修动态；下游开工情况

图表

包含丙烯基差结构、生产利润与开工率、进出口利润、下游利润与开工率、库存等图表。

研究结论

丙烯市场短期偏弱，供需支撑转弱，成本端支撑减弱。供应端压力较大，需求端复工驱动不足，下游工厂以逢低刚需采购为主。建议关注检修回归后的跨期套利机会。