铁矿石：结构性亮点支撑，矿价高位震荡

2026-05-18 李亚飞国泰君安证券木子学长v3.5

【基本面跟踪】
铁矿石基本面数据显示，中国1-3月粗钢、生铁、钢材产量分别同比下降4.6%、2.9%和1.7%。5月14日Mysteel调研显示，钢厂盈利率环比上升3.9个百分点至64.07%，日均铁水产量增加0.42万吨至239.33万吨。海运费上涨为矿价提供成本支撑。

【宏观及行业新闻】
基本面分析认为，钢厂检修减少推动利润扩张，铁水产量仍有走高驱动，但矿石供给回升导致去库斜率放缓。结构性亮点短期支撑矿价维持高位，建议通过卖出09合约840左右的看涨期权进行做空表达，更具安全边际。

【趋势强度】
铁矿石趋势强度为-1（弱），取值范围为[-2,2]区间数，表示当前看空情绪较重。

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