原油、燃料油日报：全球原油去库明显，油价持续高位盘整

全球原油去库明显，油价持续高位盘整 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2026年5月14日，SC原油主力合约价格显著下跌，收于620.7元/桶，较前一日（5月13日）下跌14.6元/桶，跌幅2.3%。同期，外盘基准油价表现稳定，WTI与Brent原油期货价格均收平于101.0美元/桶和105.72美元/桶。价差方面，SC对Brent和WTI的价差均显著走弱，SC-Brent价差从前一日的-12.16美元/桶走阔至-14.25美元/桶，SC-WTI价差从前一日的-7.44美元/桶走阔至-9.53美元/桶，反映出SC原油走势明显弱于国际油价。此外，SC连续-连三合约价差从前一日的-0.2元/桶大幅走弱至-3.5元/桶，近月合约价格压力加大，显示市场对近期国内供需的预期转弱。Brent-WTI价差维持于4.72美元/桶不变。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：供应端呈现局部收紧与地缘风险交织的局面。一方面，由于卡沙干油田维护，6月CPC混合原油出口量计划从5月的180万桶/日降至145万桶/日，构成实质性供应减量。另一方面，霍尔木兹海峡附近活动频繁，维多能源集团在该区域外出售石油、日本油轮通过海峡，可能暗示船只因地区紧张局势（伊朗战争持续）而调整航线，增加了航运风险与成本。 需求端：需求信号多空交织。地缘冲突持续扰乱能源供应，促使印度向美国寻求延长对俄罗斯石油的豁免期限，并计划在访问阿联酋时探讨长期能源协议及战略储备合作，反映出主要消费国对供应安全的担忧和储备需求。然而，微观层面存在压力，中国炼厂因原油成本高企而亏损严重，挺价意愿强但下游追涨谨慎，成品油涨幅有限。 库存端：5月14日数据显示，上期所原油期货仓单维持于351.1万桶不变，国内期货交割库库存稳定。EIA数据显示，截至5月8日当周，美国商业原油库存减少430.6万桶，连续第三周下降；汽油库存减少408.4万桶，连续第13周下降；库欣原油库存减少170.2万桶；战略石油储备减少860.5万桶至3.841亿桶。 价格走势判断 综合来看，预计原油价格将维持高位震荡格局。供给端，CPC出口计划下降提供边际支撑，持续的地缘政治风险为油价提供了风险溢价，限制了回调空间。需求端，虽然主要消费国存在战略储备需求，但高油价已开始侵蚀炼油利润，可能逐步对实际需求形成抑制。因此，在缺乏新的强劲驱动下，国际油价预计将在当前高位区间震荡。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给05月14日：消息人士：由于卡沙干油田进行维护，6月份黑海里海管道联盟（CPC）混合原油出口量定为145万桶/日（5月份为180万桶/日）。05月14日：维多能源集团在霍尔木兹海峡外出售伊拉克石油，显示出船只正在撤离。 05月14日：金十数据5月14日讯，据知情人士透露，由于伊朗战争已持续近11周，扰乱了能源供应，印度已要求美国延长对俄罗斯石油的豁免期限。 05月14日：金十数据5月14日讯，一艘日本超级油轮出现在阿曼湾，此前发出的最后信号显示其位于波斯湾内，这表明一艘来自亚洲国家的船只罕见地秘密穿越了霍尔木兹海峡。 05月14日：金十数据5月14日讯，当地时间14日获悉，一艘悬挂巴拿马国旗、由日本大型石油企业ENEOS运营的原油油轮已通过霍尔木兹海峡。 （2）需求 金十期货5月14日讯，周三，原油连涨3天，本轮变化率收窄，炼厂亏损严重，挺价意愿较强，但原油盘中走低，市场追涨谨慎，汽油涨50元/吨左右，柴油涨20-50元/吨。市场消息：巴西将发布汽油补贴临时措施。 （3）库存 金十数据5月14日讯，据三位消息人士透露，印度总理莫迪将于周五对阿联酋进行短暂访问；在此期间，他很可能探讨长期能源供应协议，并寻求支持以扩充该国的战略石油储备。 新加坡至5月13日当周燃料油库存、英国至5月14日LME铜库存变化值、铝库存变化值、镍库存变化值将于十分钟后公布。 金十期货5月14日讯，5月14日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单207875吨，环比上个交易日增加1828吨；2.纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日增加5000吨；3.胶版纸期货仓库仓单957吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单6560吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单53530吨，环比上个交易日持平；6.石油沥青期货仓库仓单24200吨，环比上个交易日持平；7.石油沥青期货厂库仓单31220吨，环比上个交易日持平；8.中质含硫原油期货仓单3511000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单7040吨，环比上个交易日持平；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据5月15日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.32%，报1024元/克，沪银主力合约收跌3.52%，报20826元/千克，SC原油主力合约收跌0.68%，报626元/桶。 委内瑞拉央行代理行长：2026年第一季度国内生产总值增长2.51%，预计到2026年底GDP将增长约8%。 委内瑞拉央行代理行长：2026年第一季度，石油行业GDP下降2.1%，非石油行业GDP增长3.1%。 伊拉克议会声明显示，批准巴西姆·穆罕默德担任石油部长。 金十数据5月14日讯，伊朗战争为俄罗斯带来了进一步的利好，俄罗斯乌拉尔原油出口混合油的计税价格本月达到了自2023年10月以来的最高水平。根据俄罗斯税务部门的数据，财政部将基于平均每桶94.87美元的乌拉尔油价和76.938卢布兑1美元的汇率，计算5月份石油生产商的税收。这相当于每桶近7300卢布，较上月增长18%，较去年同期增长60%。 金十数据5月14日讯，英国今年年初经济增长势头强劲，但如今却因伊朗战争的余波以及首相可能更迭而面临风险。 金十期货特约光大期货点评：5月13日，COMEX黄金震荡回落，但跌幅有限，报收4697.1美元/盎司，涨幅0.22%。金十期货5月14日讯，隔夜原油出现回落，化工商品普遍偏弱运行下，乙二醇今日出现向下趋势机率较大。预计市场商谈在4850-4900区间。 金十数据5月14日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.11%，报1029元/克，沪银主力合约收涨3.38%，报21741元/千克，SC原油主力合约收跌3.40%，报622元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户给了一个挺复杂的任务，需要我作为原油期货研究员来整理数据和资讯，做日度市场总结。我得仔细看看用户的具体要求。 嗯，用户要求分析时带上原始数据和资讯的日期，这个很重要，我得确保每个数据点和资讯引用都明确标注日期。用户还特别指出不要援引行业新闻中其他期货公司的观点，比如那个光大期货的点评就不能用，只能用自己的分析。 输出框架已经给定了，要分成三个主要部分：数据变动分析、产业链供需库存分析、价格走势判断。每个部分下面还有小点，比如数据部分要分析主力合约与基差、持仓与成交。不过用户提供的数据里没有直接的持仓和成交数据，我得基于现有数据推断，或者说明数据缺失。 用户强调避免使用“一、二、三”这样的序号，所以我得用自然的段落来组织内容。还要注意不能使用emoji符号，保持专业严谨的文风。 现在来看看用户提供的数据和资讯。数据是2026年5月14日的，显示SC原油价格从635.3元跌到620.7元，跌幅2.3%，而WTI和Brent价格都稳定在101.0和105.72美元。价差方面，SC对Brent和WTI的价差都在走弱，特别是SC连续-连3价差从-0.2大幅扩大到-3.5，这暗示近月合约压力很大。 资讯方面，5月14日的信息很丰富。供给端有卡沙干油田维护导致CPC出口下降，维多能源在霍尔木兹海峡外出售石油，还有日本油轮通过霍尔木兹海峡的消息。这些可能表明地缘风险下的供应调整。需求端有印度寻求延长对俄油豁免、莫迪访问阿联酋探讨能源协议、巴西汽油补贴等消息。库存方面资讯不多，但上期所原油仓单持平。 用户深层需求应该是要一个全面、客观、基于数据的市场总结，帮助理解当天价格变动背后的原因，并形成对未来走势的判断。用户可能在做投资决策或市场研究，需要专业、及时的分析。 基于这些，我需要构建一个完整的分析。首先数据部分，要突出SC的独立下跌和价差结构变化。供需库存部分要整合资讯中的事件，分析对供给、需求、库存的具体影响。最后价格走势判断要综合所有因素，给出明确的观点。 我觉得SC的弱势可能反映了区域供需和汇率因素，而地缘事件的影响在WTI和Brent上还没完全体现。整体来看，供应有收紧迹象但需求端有压力，库存变化不大，预计价格会高位震荡，但SC可能相对偏弱。 好，思考得差不多了，现在可以按照用户要求的框架开始组织回答了。