期货眼·日迹：每日早盘观察

金融衍生品 股指期货市场震荡加剧，上证指数跳空高开但随后回落，宁德时代为首的电池板块出现杀跌迹象。IM、IC、IF和IH期货主力合约均下跌，各品种贴水全线收窄，持仓量下降。国债期货跨期价差继续走阔，T合约多单建议逢高分批止盈，关注移仓期间可能存在的跨期套利机会。 农产品 蛋白粕市场结转库存收紧，盘面继续偏强。美豆供需报告整体利多，国内大豆供应开始逐步恢复，豆粕整体压力仍然存在。白糖价格预计大区间震荡为主，国内糖价大概率震荡偏强，长周期大概率筑底行情。油脂板块USDA报告中性偏多，马棕油4月产量恢复较好，但出口表现略不及预期，国内豆油库存仍偏高，菜油累库有望加速，供应预期趋于宽松。玉米/玉米淀粉现货偏弱，盘面底部企稳，东北产区玉米偏弱，华北产区玉米现货开始企稳。生猪供应整体稳定，价格震荡运行。花生现货稳定，花生盘面底部震荡。鸡蛋需求表现尚可，蛋价有所上涨。苹果走货情况一般，果价震荡偏弱。棉花-棉纱全球棉花产量下调，棉花价格大趋势仍强。 黑色金属 钢材焦炭提涨步入尾声，警惕回落风险。双焦震荡运行，可关注逢低做多机会。铁矿宏观和资金主导，上行空间有限。铁合金供需双增，估值偏低不宜追空。 有色金属 贵金属CPI超预期上行，贵金属下探后反弹。铜供应扰动不断，铜价继续上行。氧化铝新投复产共同推进，价格承压震荡。电解铝美伊谈判深陷僵局，伦铝高位震荡。铸造铝合金随铝价震荡为主。锌获利多单继续持有，可设置止损线保护利润。铅再生铅冶炼成本上移，铅价底部仍有支撑。镍价跟随硫磺价格运行。不锈钢中枢抬升，高位运行。工业硅利空逐渐释放，逢高布局空单。多晶硅二次探底，短空长多。碳酸锂阶段性供需错配推高锂价。锡AI芯片股回调压力，锡价或偏弱震荡。 航运及碳排放 集运美伊谈判陷入僵局，现货偏强支撑盘面。干散货运价中小船市场稳步上行支撑BDI维持高位，关注巴拿马运河通行费上涨对成本端的影响。碳排放中国碳价挂牌协议成交量回暖，法国批评多国推迟化石能源退役计划。 能源化工 原油和平协议难以达成，驱动油价上行。沥青成本波动加剧，供应持续受限。燃料油燃油供应收缩，地缘波动风险加剧。LPG需求疲软vs成本支撑。天然气高位宽幅震荡为主。PX&PTA5月TA装置检修增多。BZ&EB部分装置意外停车。乙二醇合成气制乙二醇负荷上升至高点。短纤库存偏高订单向上动能较弱。瓶片工厂库存整体平均回升至8天。丙烯部分前期停工PDH装置或回归。塑料PP供需双弱，地缘影响大。烧碱供需现实弱，关注边际变量。PVC产量显著下降，内需弱势。纯碱震荡为主，煤价承压。玻璃震荡走势，驱动不强。甲醇宽幅震荡。尿素延续跌势。纸浆浆价反弹乏力。胶版印刷纸纸价稳中趋弱。原木现货稳中趋弱。天然橡胶及20号胶区内去库，区外累库。丁二烯橡胶顺丁加工毛利率年内首次回正。