电池行业月报：钠电产业化进程加速，退税新政落地后行业集中度有望提高

中国市场

• 4月动力电池装车量62.4GWh，环比增长10.4%，同比增长15.2%，磷酸铁锂电池占主导地位（81.5%），环比增长11.0%，同比增长13.4%。
• 1-4月累计装车量187.2GWh，同比增长1.6%。
• 受出口退税新政影响，4月动力和储能电池出口31.7GWh，环比下降12.3%，同比增长42.0%，占当月销量19.3%。
• 储能电池出口量11.4GWh，占总出口量36.1%，环比下降17.4%。

海外市场

• 1季度海外电池装车量117GWh，同比增长17.4%，增速放缓，北美地区下滑，欧洲和亚洲（不含中国）上升。
• 韩国三大厂市占率下滑至29.5%，三星SDI装车量同比下降27.7%。
• 日本松下装车量同比增长4%至9.1GWh，市占率下滑1ppts至7.7%。
• 中国企业市占率提升至54.2%，宁德时代、比亚迪市占率分别提升至33.8%/9.6%。

钠电池产业化

• 宁德时代拟50亿元扩产40GWh钠电池产能，项目总投资50亿元，产品技术路线为层氧+硬碳。
• 与海博思创签署储能钠离子电池战略合作协议，加速钠电产业化进程。

锂电板块业绩

• 1季度电池板块整体收入同比增长47%，净利润同比增长83%。
• 锂电池收入和净利润增长48%/49%，电池化学品收入和净利润分别增长58%/379%。
• 2026年4月1日起电池出口退税率由9%下调至6%，有助于加速落后产能出清，行业集中度有望提高。

研究结论

• 建议重点关注兼具成本优势、技术壁垒及海外布局领先的行业龙头宁德时代（300750 CH/买入）。