液化石油气日报：供应端矛盾持续积累，盘面压制减轻

市场分析

• 地区价格：2026年5月12日，中国各区域民用液化气价格如下：山东6450-6600元/吨，华北6350-6520元/吨，华东7000-7320元/吨，沿江6750-6990元/吨，西北6150-6500元/吨，华南7250-7300元/吨。（数据来源：卓创资讯）
• 国际到岸价格：2026年6月上半月，中国华东和华南地区冷冻货到岸价格：丙烷1030美元/吨（涨11美元/吨），折合人民币7759元/吨（涨78元/吨）；丁烷1080美元/吨（涨11美元/吨），折合人民币8136元/吨（涨78元/吨）。（数据来源：卓创资讯）

核心观点：

• 中东局势僵持及波斯湾物流受阻推动能源板块走强，LPG表现突出。
• 中东供应占比较大，美国出口无法完全填补缺口。
• 前期PG盘面受醚后碳四等产品拖累，基差偏高，但烷基化开工率回升改善市场情绪，山东价格近几日波动显著，对盘面压制减轻。

策略

• 单边：中性，短期观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险

• 地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表

• 提供了山东、华北、华东、华南、东北、沿江、西北等区域民用液化气及醚后碳四现货价格，以及PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价、月差、成交持仓量等图表。

研究结论

• 受国际能源市场及国内供需变化影响，LPG价格短期波动较大，但中长期仍需关注中东局势及国内装置开工情况。