纯碱期货研究报告总结
走势评级
纯碱中期走势评级为震荡。
供给分析
- 纯碱周度产量回升至历史新高,其中重碱和轻碱产量均处于高位。
- 轻重碱产量比自2024年9月中旬起呈上升趋势。
需求分析
- 纯碱总需求走弱,重碱方面浮法玻璃和光伏玻璃周度产量均小幅下降,总量减少。
- 轻碱方面碳酸锂开工率下降至70.28%。
库存分析
- 纯碱库存高位,上周小幅累库,周度库存达185.64万吨。
成本与利润
- 氨碱法成本小幅回升,亏损扩大。
- 联碱法生产成本小幅回升,利润收缩。
结论
- 纯碱供应过剩,需求走弱,库存高位,供需过剩格局持续压制纯碱价格。
- 若价格过低导致高成本设备检修增加,短期可能影响供应端,从而支撑价格。
- 纯碱整体震荡,价格区间预计在1150-1350元/吨。
操作建议
风险提示
- 多头风险:玻璃冷修超预期。
- 空头风险:产能提前出清。