铁合金日报-钢厂集中采购硅铁，SF一枝独秀

硅铁

市场动态

• 宏观产业：预计5月央行延续温和回笼节奏，流动性整体仍将处于合理充裕区间。
• 硅铁期货：2607合约收跌2.13%，资金净流入4380万，增仓12953手，结算价5722。
• 硅铁现货：72硅铁自然块报5400-5450元/吨，75硅铁报5900-6000元/吨，钢厂集采开启。
• 成本端：青海硅石、神府兰炭、河北氧化铁皮暂稳，关注5月电价波动预期。

基本面分析

• 供需：上周硅铁开工率29.78%，日均产量15951吨，需求19366.6吨，供需错配走扩。
• 库存：钢厂库存天数16.77天下降，硅铁厂累库，仓单和非标降库预期。

总结

• 观点：短期日线承压调整，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
• 核心逻辑：
  1. 硅铁成本差扩大，企业亏损扩大。
  2. 周度供需错配走扩，硅铁厂累库，仓单降库预期。
  3. 长期反内卷和碳排放政策底支撑，短期基本面偏空压制反弹空间。

锰硅

市场动态

• 宏观产业：特朗普将于5月13日至15日访华，10城新房成交环比下降16.2%，二手房成交环比增长10.9%。
• 锰硅期货：文华商品指数涨0.25%，主力2607合约收跌1.14%，资金净流入6591万，增仓16340手，结算价5920。
• 锰硅现货：6517北方报5780-5880元/吨，南方报5900-5950元/吨，钢厂招标定价向6000-6100元/吨靠拢。
• 成本端：锰矿现货震荡偏弱，天津港半碳酸38.5-39元/吨，加蓬42-42.5元/吨，South32澳块42元/吨。

基本面分析

• 供需：上周锰硅开工率30.76%，日均产量25412吨，需求118852吨，供需错配持续走扩。
• 库存：钢厂库存天数17.03天减少，锰硅厂累库，仓单和预报降库预期。

总结

• 观点：短期日线下跌加速，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
• 核心逻辑：
  1. 6月期矿普遍调整，锰矿偏弱运行，锰硅厂亏损扩大。
  2. 周度供需错配走扩，钢厂降库，锰硅厂累库，仓单降库预期。
  3. 长期反内卷和碳排放政策底支撑，新增产能投产压力仍在。