铁合金日报-大厂减产情绪反应后SF重回弱势，关注8月钢厂招标

铁合金日报|2024-07-24 - 【大厂减产情绪反应后SF重回弱势，关注8月钢厂招标】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮960-990元/吨暂稳，硅铁厂利润持续压缩，个别亏损扩大。 2、硅铁现货：72硅铁报6300-6450元/吨，75硅铁报6950-7100元/吨现金自然块出厂。铁合金在线消息，内蒙大厂小炉置换大炉子后预计月产减少1-2万吨左右，陕西某企业 检修一台硅铁炉。虽然下游开启招标，但个别量有缩减，南京钢铁采购800吨，宝钢股 份采购1200吨，关注其他钢厂采购进度。 3、仓单变化：硅铁仓单14718张较上个交易日减少28张，预报75张较上个交易日持平， 仓单和预报合计73965吨环比减少140吨，降库慢且套保意愿偏低。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1.03%收在176.74，资金净流出23.18亿。黑色系跌幅明显，硅铁主力收在6652，跌幅0.81%，资金流出1807万，减仓2692手，结算价6718。技术上，日K线收上引线小阴线，KDJ线交金叉后向上发散承压，短期关注1小时60均线压力。 【总结】 1、观点：偏弱震荡，短线关注1小时60均线压力，波段关注60日均线附近压力。 【风险提示】 2、核心逻辑： 1）成本重心下移但继续下移空间有限，个别产区已亏损，但成本支撑商早； 2）钢厂、铸造以及镁厂有夏季检修计划，需求低迷下价格仍在下探，产业持续累库； 3）消息反应后重回基本面弱势，关注资金情绪。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：港口高品锰矿货权逐步集中，锰矿弱势情绪有所改变，但目前下游工厂对高价高品矿的接受度仍有限，而南非半碳酸的询盘活跃度增加。目前天津港南非半碳酸Mn36.5%成交价39.5-40元/吨度，加蓬块报65-70元/吨度，南非高铁Mn28-30%报价31-32元/吨度；钦州港南非半碳酸成交42-43元/吨度，澳块报64 元/吨度，加蓬高铁报43元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方主流报价6750-6850元/吨现金含税出厂，跌价情绪减缓但反弹仍乏力。随着锰硅企业亏损走扩且时间超过1个月，个别企业主动减产，现货价格下跌放缓开始震荡。8月钢招已展开，南京钢铁采购锰硅7000吨，关注其定价以及其他钢厂采购计划。 3、仓单变化：锰硅仓单130161张较上一交易日增加53张，仓单预报9363张较上一交易日减少176张，仓 单和预报697620吨环比减少615吨，仓单和预报降库中但较为缓慢。 【技术分析】 锰硅主力收在7140跌2.08%，资金净流出7301万，日减仓6503手，结算价7204。技术上，日K线收中阴线且盘中反弹乏力，KDJ线开口收缩，1小时K线仍承压60均线运行，短期或偏弱震荡。 【总结】 1、观点：偏弱震荡，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）南非半碳酸需求和供应尚可，带动锰元素估值反弹乏力，锰矿的博弈仍需关注； 2）锰硅供强需弱，供应减产如果放量才能快速降库，关注其他企业减产计划； 3）仓单库存下降缓慢，需求低迷情况下社会降库放缓。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、全国政协召开2024年上半年宏观经济形势分析座谈会，全国政协委员和专家围绕深化要素市场化配置改革、推动人工智能发展、推动民营经济高质量发展、扩大内需、稳定税收和物价、促进金融和贸易高质量发展等问题协商建言。 2、财政部数据显示，上半年，全国一般公共预算收入115913亿元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长1.5%左右。 3、截至7月22日，2024年以来各地已发行地方政府债券规模合计约达到38562.2亿元，其中新增 专项债券合计发行规模超1.5万亿元，约达到15736.5亿元，占全年限额（39000亿元）的四成以上。 4、国家能源局党组7月19日下午召开扩大会议，会议要求，全局要以实际工作践行党的二十届三中全会精神。要按照党中央的决策部署，结合“十五五”能源规划前期重大问题研究，加强能源重点领域体制机制改革任务的统筹谋划，形成改革任务清单，明确时间表和路线图，逐项抓好落实，切实将全面深化改革的战略部署转化为加快能源高质量发展、推进中国式现代化的强大力量。 5、7月23日，印度财长西塔拉曼称，印度宣布推出五项计划一揽子方案，印度推出2万亿印度卢比经济刺激计划。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6550 - ↓70 宁夏 6550 - ↓50 青海 6550 - ↓50 72硅铁合格块 甘肃 6550 - ↓50 陕西 6600 - - 75FOB 1315 - - 宁夏中卫基差报价 09-80 6517锰硅合格块 内蒙 6850 - ↓100 宁夏 6650 - ↓50 广西 6800 - ↓150 贵州 6700 - ↓150 宁夏平罗基差报价 09-300 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。