铁合金日报-钢厂压价采购，合金厂减产增多，底部临近？

铁合金日报|2024-08-02 铁合金日报 - 【钢厂压价采购，合金厂减产增多，底部临近？】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河 北石家庄70#氧化铁皮960-990元/吨，硅铁成本微降，但利润收窄趋势仍在，关注7月结算电价。 2、硅铁现货：72硅铁报6300-6400元/吨，75报6800-7000元/吨现金自然块出厂，成交一般。8月钢招继续推进中，关注河钢招采，预计主流招采价格6800元/吨左右。有消息称，宁夏中卫将在8月20号左右进行线路检修，预计检修10-15天，存在微量减产预期，具体影响持续跟踪。 3、仓单变化：硅铁仓单14644张较上个交易日减少13张，预报464张较上个交易日 减少41张，仓单和预报合计75540吨环比减少270吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.74%收在175.6，资金净流入4.63亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力收在6704涨0.93%，资金流出6882万，减仓12137手，结算价6716。技术上，日K线收十字星阳线，KDJ线胶着，1小时K线围绕60均线上下波动，目前仍处在震荡格局中。 【总结】 【风险提示】 1、观点：震荡，1小时60均线支撑和压力相互转换，波段关注60日均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本下移空间有限，产业利润仍有收窄空间； 2）供应端主动减产驱动不强，关注中卫被动减产预期发酵； 3）风向标钢招在即，基本面矛盾不大情况下关注资金挺价情绪。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：下游压价采购为主且成交低迷，港口锰矿报价本周保持阴跌状态，今日报价继续下调1元/吨 度左右，其中天津港南非半碳酸成交37-38元/吨度，氧化矿主流成交58-60元/吨度，钦州港南非半碳酸成 交39-40元/吨度，加蓬58-59元/吨度，澳块60元/吨度。关注新一轮期矿报价。 2、锰硅现货：6517锰硅北方报现金出厂6300-6500元/吨，南方报6350-6500元/吨，北方点价成交6200 附近，新余钢铁最新硅锰采购价6550元/吨承兑含税折基，湘潭钢铁定价6500元/吨承兑含税到厂折基。期 现价格跌破成本线已1个月多月，南方减产在先，广西某大厂7月20日百色厂区停产两台后今天田东厂区继续停两台，贵州厂区停产一台，集团共减产50%；内蒙化德某厂今日计划减产一台锰硅矿热炉，涉及日产100吨左右。据铁合金在线调研主产区减产计划看，内蒙工厂以降负荷为主，宁夏工厂表示8-9月矿石消耗后会考虑陆续减、停产，贵州、广西减产有进一步扩大可能，后续需要持续跟踪减产落地情况，减产点价降库方能为后期的市场波动储能。 3、仓单变化：锰硅仓单132432张较上一交易日减少529张，仓单预报7051张较上一交易日减少280 张，仓单和预报697415吨环比减少4045吨，仓单库存和预报量下降，继续关注仓单点价降库。 【技术分析】 锰硅主力收在6744跌1%，资金净流入1136万，日增仓3304手，结算价6806。技术上，日K线收小阴线且空头排列仍在，KDJ线向下发散，1小时K线承压于60均线下运行，短期震荡探底中。 【总结】 1、观点：震荡探底，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿供应边际改善，价格重心持续下移，期矿一旦降价则更利空锰元素估值； 2）锰硅减产计划逐步增多，但是距离落地和降库还需要一段时间； 3）市场买涨不买跌情绪仍在，关注河钢8月招标的指引。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国务院常务会议强调，要优化强化宏观政策，加大宏观调控力度，既要根据已出台政策的施行情况狠抓落实、加快进度，也要研究推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。集中资源力量攻关，在扩大国内需求、培育壮大新兴产业和未来产业、推进高水平对外开放等方面取得更多实质性突破。 2、7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.8，较6月下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。 3、国务院日前印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，对未来五年推进新型城镇化建设的总体要求、重点任务、政策措施和组织实施等作出部署。 4、财政部副部长王东伟表示，考虑将推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，统筹考虑中央与地方收入划分、税收征管能力等因素。 5、美国联邦储备委员会7月31日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储主席鲍威尔在会后表示，最近的通胀数据增强了美联储对抗通胀的信心。降息的时机正在临近。“如果得到我们所期望的数据，在9月会议上讨论降低政策利率的可能性是存在的。” 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6420 ↓30 ↓130 宁夏 6500 ↑100 ↓50 青海 6450 ↓50 ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6450 ↓50 ↓100 陕西 6500 - ↓100 75FOB 1315 - - 宁夏中卫基差报价 09-60 6517锰硅合格块 内蒙 6500 ↓50 ↓250 宁夏 6300 - ↓250 广西 6500 ↓50 ↓250 贵州 6400 ↓80 ↓250 宁夏平罗基差报价 09-260 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。