【银河期货】金融衍生品日报260511

一、财经要闻

1. 美国总统特朗普将于5月13日至15日访华。
2. 中国4月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%，均超预期。
3. 南向资金周一净买入0.71亿港元。
4. 央行开展5亿元7天期逆回购，操作利率1.40%。
5. 美国总统特朗普表示不喜欢伊朗的回应。

二、投资逻辑 股指期货：

• 周一主要指数再创新高，成交额3.56万亿元。
• 半导体、人工智能板块领涨，贵金属、航运板块领跌。
• 期货全线上涨，但贴水走阔，成交和持仓下降，显示谨慎心态。
• 市场情绪高涨，科技板块活跃但未狂热，个股涨跌比均衡，预计震荡上行。

国债期货：

• 周一国债期货全线上涨，长端更显偏强，30年期收益率下行逾1bp。
• 央行逆回购重回“地量”，资金面整体偏松。
• 通胀数据超预期，但工业品价格传导不畅，资金面宽松支撑债市情绪。
• 债市情绪受冲击有限，高频数据显示金融、内需指标可能偏友好，外部环境不确定性尚存。

三、数据图表呈现 （图表略）

四、交易策略 股指期货：震荡上行，逢低做多。 国债期货：T合约多单继续持有，做多T合约跨期价差头寸建议阶段性止盈。

五、风险因素 内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。