银河期货金融衍生品日报

一、财经要闻

1. 国家数据局正研究制定培育全国一体化数据市场的政策文件。
2. 5月1-25日，全国乘用车市场零售同比增长16%，新能源市场零售同比增长31%，渗透率53.5%。
3. 今日南向资金净流入35.78亿港元。
4. 央行开展2155亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，单日净投放585亿元。

二、投资逻辑
股指期货：市场横盘震荡，权重股表现平平，板块轮动持续，短期缺乏刺激，预计维持震荡整理。
金融期权：个股普跌，期权品种成交维持低位，500ETF期权相对活跃，近端隐波偏贵，建议少买多卖。
国债期货：多数合约下跌，现券收益率小幅上行，资金面窄幅波动，短期观望为主，中期可逢低试多TS合约。

三、关键数据与研究结论
股指期货：IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，持仓和成交均下降，IM和IC基差收窄。
金融期权：50ETF、300ETF、500ETF期权隐波中枢小幅回落，6月期权隐波相对强势。
国债期货：10年期主力合约持平，2年期和5年期小幅下跌，TS、TF主力合约IRR升至1.9%，建议关注期限正套机会。

四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。