大类资产周度表现及市场高频数据
周度重点宏观逻辑追踪及资产观点
周度海外宏观要点：中美元首即将会面，市场锚定地缘降级
- 市场预期中美元首会晤将提升地缘稳定心理，6月海峡复航概率略有提升，原油价格回落提升市场风险偏好。
- 美伊谈判陷入拉锯，美方要求伊朗停火、约束代理人、开放海峡等，伊朗回应坚持核权利和地区代理人支持。
- 中美元首会晤定于5月14-15日举行，市场对全球地缘政经持相对乐观预期。
周度海外宏观要点：就业市场稳定，接近失业率盈亏平衡
- 美国4月非农就业人数新增11.5万人，高于市场预期的6.5万人，6个月均值口径下就业新增4.8万人，显示就业市场稳定。
- 私营板块中，服务业就业新增11.3万人，增速放缓但依旧稳健，贸易、运输及公用事业贡献突出；制造业、建筑业疲弱。
- 居民收入增长稳健，但通胀将大幅吞噬收入增幅，制约实际消费支出。
周度海外宏观要点：服务业PMI连续回落，信心指数续创新低
- 美国服务业PMI连续两个月回落，新订单大幅回落至53.5，价格指数处于2022年10月以来最高水平。
- 密歇根大学5月消费者信心指数初值跌至48.2，创历史新低，反映民众担忧高物价和“中东战争”。
- 短期和长期通胀预期均有所回落，但高物价仍是信心指数恶化的主因，不同收入群体感受分化。
周度宏观数据前瞻：关注通胀数据和零售销售数据
- 美国4月CPI数据预期同比增速3.7%，核心CPI增速预期2.7%，通胀高点或出现在5-6月，年内通胀拐点具有重要意义。
- 美国5月零售销售数据环比预期0.6%，前值1.7%，若数据走弱低于预期，市场更易呈现利率和美元下行。
周度海外宏观要点：沃什即将上任，远端货币政策计价偏鹰派
- 凯文沃什将于5月15日接任联储主席，缩表、侧重利率政策、更看重通胀的鹰派倾向是其政策特征。
- 沃什立场鹰派，但方法论不鹰派，强调缩表需深思熟虑，通胀衡量需谨慎。
- 沃什的政策追求受限于外部环境，对配置策略影响有限，需美国财政自律配合和美元主权资产需求夯实。
周度海外宏观要点：Charts of the Week
- 日元干预叠加地缘缓和预期，美元指数上周快速回落，但美元整体持仓相对稳定。
- 标普本季度盈利同比增速26.59%，为自2021年Q4以来新高，美股处于盈利周期顺风阶段。
周度货币组评分：基于波动率调整后风险逆转+Carry变化
- G10货币组综合评分显示，美元低估状态改变转为分化，日元和加元打分转弱，挪威克朗、澳元打分偏强。
- 亚洲货币组亦大多对美元低估状态缓和，离岸、在岸人民币打分回落。
大类资产周度表现及市场高频数据
固定收益
- 海外固定收益周度表现一览。
- 美债收益率曲线和信用利差追踪。
- 不同评级信用债相对强弱及欧元区国债利差。
- 美国国债发行量及一二级市场供需指标。
汇率市场
- 全球主要汇率周度表现一览。
- 主要国家国债收益率与美债利差走势。
- 中国货币政策框架演进。
- 人民币汇率月频指标。
- 人民币汇率高频指标。
大宗商品
- 全球主要大宗商品周度表现一览。
- 主要大宗商品比价及产业链相对强弱。
- 大宗商品价格与其在权益、债券市场的映射。
- 宏观商品高频数据。
海外权益
- 全球主要指数及美股行业周度表现一览。
- 周度美股风格表现、估值及盈利追踪。
- 美股各板块Best PE与EPS跟踪及与1Q前对比。
- 美股各板块现价PE与EPS跟踪及与1Q前对比。
- 盈利周期定位 - 主要指数 EPS 季度同比趋势。
- 波动率与风险情绪指标。
- Tracking Factors。
加密货币
BOJ后YCC时代
宏观数据全息图及基本面高频数据
实时经济动能
金融条件
财政政策
就业市场
通胀指标
消费需求
- 美国消费数据周频、月频追踪。
- 收入端：个人收入、工资收入、储蓄和其他收入。
- 负债端：家庭资产负债表、负债率、逾期率。
周期定位
- 工业、制造业及库存等周期性指标追踪。
- 美国批发、零售和制造业库存及库销比。
信贷周期
交通物流
- 中美物流高频追踪。
- 亚洲-美国线物流高频追踪。
- 欧洲-美国线物流高频追踪。
- 航空、供应链指数、卡车和航运。
房地产市场
Eurozone
