大类资产周度表现及市场高频数据
- 固定收益：海外固收周度表现，美债收益率曲线和信用利差追踪，不同评级信用债相对强弱及欧元区利差，美国国债发行量及一二级市场供需指标。
- 汇率市场：主要汇率周度表现，主要国家国债收益率与美债利差走势，中国货币政策框架演进，人民币汇率月频指标，人民币汇率高频指标。
- 大宗商品：主要大宗商品周度表现，主要大宗商品比价及产业链相对强弱，宏观商品高频数据。
- 海外权益：全球主要指数及美股各行业周度表现，周度美股风格表现、估值及盈利追踪，美股各板块BEstPE与EPS跟踪及与1Q前对比，美股各板块现价PE与EPS跟踪及与1Q前对比，盈利周期定位-主要指数EPS季度同比趋势，波动率与风险情绪指标，美股量化因子表现追踪。
- 加密货币：BTC、ETH及相关衍生资产。
- BOJ后YCC时代：日元Carry交易体系市场高频数据追踪。
周度重点宏观逻辑追踪及FICC观点
- 中东地缘-油价-风险偏好传导链条：当前全球宏观和大类资产短期逻辑聚焦中东地缘-油价-风险偏好的传导链条上，短期高度决定大类资产方向性驱动和系统性风险。地缘政治存在非线性、难以预判的特性，应承认地缘不确定性，不“赌”地缘方向。
- 霍尔木兹海峡封锁：霍尔木兹海峡处于实质性封锁状态，封锁时间或有超预期，国际能源化工产业链面临实质性供给缺口，较俄乌冲突时期“主观选择”有本质差别。保持对能源类商品上行风险冲击仍有必要。
- 地缘溢价：以2022年年初为起点，原油价格需求-供给-地缘因素拆分显示，峰值阶段油价中地缘溢价为28-30美元；2026年年初为起点，当前油价中地缘溢价为23美元。
- 通胀预期：4月将必然呈现CPI数据真实反弹，克利夫兰实时CPI同比已经上升至3.02%、BE Nowcast 3.4%、通胀掉期3.32%。当市场面临真实通胀切实抬升，“通胀”实感将加剧。
- 油价100美元/桶分水岭效应：当前10y通胀预期录2.35%，较油价偏低，理论反弹至2.55%。若原油超过100美元，10y通胀预期更容易向上异常波动。当前2y通胀预期录3.14%，较油价相对均衡，但若油价处在100美元之上，2y通胀预期往往显著高于线性回归水平。
- 美债市场：美债市场通胀+VaR风险冲击或仍未结束，通胀曲线Back结构将推动美债曲线走平，注重“滞胀”环境下超短端国债“现金为王”表现，通胀保值债券对冲功效仍旧会失效。
- “滞胀”环境：若“逆周期通胀”环境强化，60-40股债配置效果不佳，防守/周期比值上升，黄金/白银比值上升。2022年俄乌冲突带来油价飙升，标志着美国从2021年需求通胀进入2022年成本通胀，当前正在复制这一现象。
- 贵金属：贵金属风险资产特性显著承压，外盘黄金触及4500美金，白银回落至65美元附近。贵金属“挤水分”尤其剧烈。白银继续以空头思路对待，黄金则考虑择机抄底或回避。
- 周度货币组评分：G10货币组综合评分一览（截止3.20），外汇市场高度受到地缘和原油价格影响，G10货币组中打分全线对美元低估，打分偏高，显示美元因地缘-油价带来基本面偏离加剧。
宏观数据全息图及基本面高频数据
- 实时经济动能：实时GDP模型、GDP分项和板块惊喜指数。
- 金融条件：央行资产负债表及金融条件指数。
- 财政支出：美国联邦政府支出明细及债务占GDP比重。
- 就业市场：美国就业市场周频、月频追踪。
- 通胀指标：通胀拆分、核心驱动及通胀预期。
- 消费需求：美国消费数据周频、月频追踪，收入端：个人收入、工资收入和储蓄，负债端：家庭资产负债表、负债率、逾期率。
- 周期定位：工业、制造业及库存周期性指标，美国批发、零售和制造业库存及库销比。
- 信贷周期：美国信贷情况调查、估值和信用市场高频追踪。
- 交通物流：中美物流高频追踪，亚洲-美国线物流高频追踪，欧洲-美国线物流高频追踪，航空、供应链指数、卡车和航运。
- 房地产市场：美国房地产权益市场和信用利差，美国商业地产。
- Eurozone：宏观概览，周期定位，相对强弱。
