汽车及汽车零部件行业周报：理想L9Livis即将上市，特斯拉奥斯汀Robotaxi开启夜间运营

周观点

• 理想汽车全新理想L9 Livis内饰细节公布，将于5月15日上市。新车采用星环环抱座舱设计，配备超宽全景屏、神奇移动屏和安全岛扶手，搭载4颗激光雷达、芯片算力2560TOPS，支持全场景导航辅助驾驶，首搭800V全主动悬架系统，产品力较现款理想L9全方位升级。
• 特斯拉奥斯汀Robotaxi车队开启夜间无人运营。自5月4日起，奥斯汀的运营模式与达拉斯、休斯顿保持同步，并拓展车辆运行设计域至低光照环境，验证了特斯拉纯视觉AI系统在复杂条件下的可靠性，并提升单车利用率与高价值数据采集效率。

市场分析

• 4月乘用车需求承压，新能源渗透率持续攀升。终端促销力度温和，消费者观望情绪浓厚，但油价上涨推动新能源渗透率大幅攀升，4月新能源市场零售渗透率突破60%。
• 车展前后新车密集发布有望带动需求逐步回暖。零跑D19、极氪8X等重磅新车上市，北京车展前后多款新车上市将催化市场热度提升。

投资机会

• 看好智能化、出海等主题带来的机会。随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车，智驾使用体验提升，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利。国际油价上涨催化下，中国乘用车及新能源乘用车出口均实现亮眼增长，未来出海将成为长期大主题。

投资建议

• 整车方面：建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等。
• 智能化及机器人方面：建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、三花智控、拓普集团等。

行业重点数据跟踪

• 板块行情：申万汽车指数本周上涨3.11%，细分板块中乘用车下跌1.64%，汽车零部件上涨5.12%，商用车上涨2.30%，汽车服务下跌0.08%。
• 乘用车销量：3月全国乘用车市场批发同比-1.8%，环比+56.6%；新能源乘用车批发同比-0.2%，环比+58.5%；新能源批发渗透率47.4%，同比+0.8pct，环比+0.6pct。
• 出口方面：3月乘用车出口同比+73.8%，环比+23.4%；新能源车出口同比+134.9%，环比+26.2%。

风险提示

• 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。