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文创潮玩从IP孵化迈向产品验证，加强跨境支撑力——北交所信息更新

2026-05-09 诸海滨,车欣航开源证券 silence @^^@💗

公司业绩概况：2025年公司实现营收5.15亿元，同比下滑12.99%；归母净利润2168.09万元，同比下滑47.42%。2026年一季度实现营收1.48亿元，同比增长51.64%；归母净利润798.26万元，同比增长175.08%。受终端消费不景气影响，包装与新产品开发需求下降，但一季度业绩显著反弹。
文创潮玩业务进展：子公司龙衍文创2025年开发了“独眼星球”与“NIDOO”等自研IP，推出AI毛绒玩具、盲盒等周边产品，构建“IP孵化—创意设计—产品研发—品牌运营—渠道销售”完整产业生态。产品已在线上（小红书、京东等）和线下（番茄口袋、深圳博物馆等）渠道销售，其中“独眼星球AI萌宠”众筹成功。
外销业务增长：2025年外销营收2.10亿元，同比增长18.16%。相继设立香港、新加坡、意大利（米兰）境外子公司，海外布局由单点拓展迈向前端触达、区域协同和本地化响应，增强国际客户服务与跨境项目支撑能力。
盈利预测调整：下调2026-2027年盈利预测至0.30/0.42亿元（原0.49/0.62亿元），新增2028年预测0.56亿元。对应EPS为0.46/0.64/0.87元/股，对应当前股价PE为47.9/34.4/25.3倍。
投资评级与看好理由：维持“增持”评级，看好公司包装设计业务下游领域拓展与潮玩文创产品未来潜力。
风险提示：原材料波动风险、市场开拓风险、宏观经济波动风险。