加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-05-08版)

Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行自动赎回增强回报障碍票据（“票据”），该票据与三只股票（苹果公司、亚马逊公司和谷歌公司）中表现最差的股票的表现挂钩。

核心观点：

• 赎回条款：如果在赎回观察日，每只 Underlier 的收盘价都大于或等于其初始 Underlier Value，则票据将被自动赎回，投资者将获得 45% 的回报。
• 增强回报潜力：如果票据未被自动赎回，且最差 Underlier 的最终 Underlier Value 大于其初始 Underlier Value，则投资者将在到期时获得等于最差 Underlier Return 的 200% 的回报。
• 本金偿还条款：如果票据未被自动赎回，且最差 Underlier 的最终 Underlier Value 小于或等于其初始 Underlier Value，但大于或等于其障碍价值（初始 Underlier Value 的 60%），则投资者将在到期时收回其本金。如果票据未被自动赎回，且最差 Underlier 的最终 Underlier Value 小于其障碍价值，则投资者将损失其本金的一定比例。
• 风险：投资票据涉及重大风险，包括可能损失本金、无法获得与传统债务证券相同的利息支付、自动赎回条款、支付受信用风险影响、初始估计价值低于公开要价、二级市场不活跃或交易成本高等。

关键数据：

• 发行日期：2026 年 5 月 20 日
• 到期日期：2029 年 5 月 18 日
• 估值日期：2029 年 5 月 15 日
• 赎回观察日期：2027 年 5 月 21 日
• 赎回结算日期：2027 年 5 月 26 日
• Underlier：苹果公司、亚马逊公司和谷歌公司
• 初始 Underlier Value：在交易日期 Underlier 的收盘价
• 障碍价值：初始 Underlier Value 的 60%
• 参与率：200%
• CUSIP：78017UYS3

研究结论：

票据为投资者提供了与最差 Underlier 表现挂钩的潜在增强回报，但也伴随着重大风险，包括可能损失本金和二级市场不活跃。投资者应在投资前仔细考虑这些风险，并咨询其投资、法律、税务和会计顾问。