加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-06版)

核心观点：

加拿大皇家银行计划发行25亿美元的6.75%有限追索权资本票据，系列6（非偿付能力 contingent capital），以及125万股非累积5年固定利率重置优先股，系列BY（非偿付能力 contingent capital）。

关键数据：

• 票面总额：25亿美元
• 利率：6.75%，固定利率期限至2030年8月24日，之后每五年重置一次，重置利率为美国国债利率加2.815%
• 优先股发行价格：每股1000加元
• 优先股到期日：永久
• 优先股股息：固定利率，非累积，每季度支付一次

研究结论：

• 该票据和优先股属于损失吸收型金融工具，旨在满足加拿大银行监管资本充足率要求，并将其归类为一级额外资本。
• 持有者在特定情况下（例如银行无法支付本金或利息）将仅限于获得有限追索权信托资产，这可能包括优先股或普通股。
• 该票据和优先股没有公开市场，投资者可能无法将其转售，并且可能面临流动性风险。
• 持有者在触发事件发生时将面临优先股自动转换为普通股的风险，并且无法控制转换时获得的普通股数量。
• 该票据和优先股的发行将增加银行的资本基础，优化其资本结构。