核心观点
产品概述
本产品为 Nomura America Finance, LLC 发行的无担保、可自动赎回、有条件付息、障碍型中期票据，挂钩标普 500 指数、纳斯达克 100 指数和罗素 2000 指数中表现最差的指数，到期日为 2029 年 5 月 17 日。票据为无担保证券，所有付款均受发行人和担保人（Nomura Holdings, Inc.）的信用风险影响。
票息和赎回条款
- 票据提供月度有条件票息，票息率至少为 0.9167%（相当于年化 11.00%），具体票息率将在交易日期确定。若适用参考资产的收盘价高于或等于其初始价值的 70%，则支付票息。
- 票据可在 2026 年 11 月 12 日或之后任何赎回观察日，若参考资产的收盘价等于或高于其赎回障碍水平，以本金加上适用票息的价格被赎回。
到期收益
- 若票据未被赎回，且表现最差的参考资产下跌幅度超过 30% 但不超过 40%，则您将在到期时收到 100% 的本金，但不会收到有条件票息。
- 若票据未被赎回，且表现最差的参考资产下跌幅度超过 40%，则您将面临损失全部或部分本金的风险。
风险因素
- 本金损失风险：票据不保证本金返还，若参考资产表现不佳，您可能损失全部本金。
- 票息支付不确定性：若参考资产在票息观察日的收盘价低于其有条件票息障碍水平，则不会支付票息。
- 收益有限：您的收益仅限于本金加上有条件票息，无法参与参考资产的任何增值。
- 提前赎回风险：票据可能在到期日前被赎回，导致您的投资期限缩短，且可能无法以可比回报率重新投资。
- 参考资产风险：由于票据与多个参考资产挂钩，您将面临每个参考资产价值波动的风险。
- 信用风险：您将面临发行人和担保人的信用风险，若信用状况恶化，票据价值可能下跌。
- 市场风险：票据的估计价值可能低于发行价，且二级市场可能缺乏流动性，导致交易成本高昂且价格不利。
- 税收风险：票据的税收处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。
关键数据
- 到期日：2029 年 5 月 17 日
- 票息率：至少 0.9167%（相当于年化 11.00%）
- 赎回障碍水平：未披露
- 障碍价值：未披露
研究结论
投资本票据涉及重大风险，包括信用风险、市场风险和税收风险。投资者应仔细考虑风险因素，并评估票据是否符合其投资目标。由于票据与多个参考资产挂钩，且收益有限，投资者应谨慎评估其风险承受能力。
