核心观点
法本信息是一家专业信息技术外包商，业绩保持稳健，业务包括数字化创新技术服务和数字化通用技术服务两大板块。公司聚焦银行、车企业务突破，并拓展机器人与海外市场。通过构建“双能力中心+数字化基座”体系，全栈大模型深度赋能业务，打造核心竞争力。
关键数据
- 2024年营收43.21亿元，同比+11.22%；归母净利润1.31亿元，同比+15.90%；扣非净利润1.22亿元，同比+37.69%。
- 银行类客户收入占比达45%，完成腰部客户全覆盖；与上汽、吉利、长城等超过70家车企及Tier1达成合作关系。
- 2025-2027年EPS预测为0.34/0.39/0.47元。
研究结论
首次覆盖，给予“增持”评级。公司数字化创新技术服务收入增速预计36%/37%/38%，数字化通用技术服务收入增速预计6%/5.5%/5%。参考可比公司估值，目标价34.29元。
业务板块
- 数字化创新技术服务
- 深度融合大数据、人工智能等技术，提供全栈式技术解决方案。
- 自研产品完成华为昇腾、鲲鹏等生态认证，深度参与鸿蒙原生应用开发。
- 联合哈工大实验室，形成“基础模型→垂直模型→Agent应用”全链路体系。
- 垂直行业深度赋能：金融、汽车、能源/运营商。
- 数字化通用技术服务
- 构建“标准+平台+组织”三位一体的软件工程化管理体系。
- 建立分析→规划→建立→实施→移交五大阶段全生命周期标准。
- 部署CRM/HR/PMS等六大系统平台，数字化贯通项目全流程。
银行业务
- 银行业数字化转型加速，公司银行产品线构建以“FADOs”为核心的产品能力体系。
- 四大拳头产品：统一监管报送平台、数据资产管理、大数据测试、金融信创。
- 银行业客户数量已突破170家，2024年新增34家，包括建设银行、交通银行等关键银行客户。
- 未来战略：深耕头部客户，共建腰部客户生态，加速海外市场拓展。
车企业务
- 定位智能网联汽车全栈软件服务商，聚焦电子研发测试、工程化及数字化。
- 提供覆盖电子架构开发、工程效率优化到数据价值挖掘的全链条服务。
- 已与上汽、吉利、长城等超过70家车企及Tier1达成合作关系。
- 完成TMMI5、CMMI 5、ASPICE L2等软件开发测试相关认证。
AI赋能
- 构建“双能力中心+数字化基座”赋能体系，打造“一云两厂三平台”为核心的数字化基座。
- FarData大数据敏捷开发平台，连接数据前台和后台，提供灵活、高效、低成本的数据分析挖掘服务。
- FarAI人工智能平台，通过全栈大模型能力深度赋能业务自动化，自主研发GPTCoder、GPTBrain等四大产品矩阵。
风险提示
- 行业竞争加剧。
- 下游需求不及预期。
- 鸿蒙业务进展缓慢。
