捷顺科技2025年半年报显示,公司全面推广“增收+”模式,创新业务新签订单实现高增。2025年上半年,公司实现营业收入7.44亿元,同比增长21.44%;归母净利润0.41亿元,同比增长143.75%。单季度看,2025Q2实现营业收入4.38亿元,同比增长17.54%;实现归母净利润0.40亿元,同比增长26.91%。
公司聚焦“AI+停车经营”战略方向,通过AI技术赋能,全面聚焦停车交易结算、车位代运营、停车资产经营等业务。2025H1公司实现新签订单14.03亿,同比增长46.30%,其中创新业务新签订单9.41亿,同比增长126.50%;上半年创新业务实现收入4.11亿,同比增长39.85%;智能硬件业务实现收入2.91亿,同比小幅增长4.02%,扭转下滑态势。
智慧停车项目稳增长,数据服务有望带来新增量。2025H1捷停车线上触达车主用户规模超1.4亿,上半年线上交易流水金额68.95亿元;车位代运营业务上线项目累计超4,000个。同时,捷停车基于自身庞大的停车场景数据和应用,与华为智驾、华为鸿蒙、百度车机、支付宝车机等合作伙伴开展基于停车场景的数据及应用合作,开始获得数据服务收入。
云托管业务增长强劲,停车场资产运营扩大适用性以实现高增。2025H1在托管收费车道总数超1.66万条,软件及云服务业务实现营业收入1.25亿元,同比增长26.11%。公司继续重点发力停车资产运营业务,2025H1实现新签订单6.77亿元,累计在手订单增加到15.86亿,上半年停车资产运营业务实现营业收入2.07亿元,同比增长49.86%。
投资建议:公司作为智慧停车领域龙头,随着公司战略转型,创新业务有望驱动公司成长。预计2025-2027年营业收入为19.11/22.93/27.33亿元,对应增速分别为21.1%/20.0%/19.2%;归母净利润为1.67/2.22/2.89亿元,对应增速分别为430.8%、33.0%、30.2%。参考公司历史估值水平,给予2026年40倍PE,对应目标价14.00元,维持“强推”评级。
风险提示:创新业务发展不及预期、传统业务不及预期、行业需求波动风险。