2023H1收入实现高增，钢渣处理业务订单获突破

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公司业绩及市场动态概览

2023年上半年业绩亮点

• 营收与净利润增长：公司2023年上半年实现营业收入3.52亿元，同比增长64.82%；归母净利润1289万元，同比增长102.19%。
• 增长驱动因素：主要得益于电力市场需求回暖，订单量增加，以及各类产品稳定增长。

业绩预测调整与评级

• 盈利预测更新：基于钢渣处理业务订单突破和火电建设需求持续向好，分析师上调了2023-2025年的盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.19亿、1.77亿、2.39亿元。
• 估值与评级：当前股价对应PE分别为18.4、12.4、9.2倍，维持“买入”评级。

行业动态与公司业务进展

• 火电行业：2023年1-7月，火电新增装机规模增长75.86%，同时煤炭价格下降促进火电运营商盈利能力改善，推动火电投资增加。
• 新能源市场：风电和光伏装机量分别增长76.2%和157.5%，预计全年光伏装机保持高增态势，火电灵活性改造需求随之提升。
• 全负荷脱硝业务：公司深度参与，受益于火电灵活性改造进程的加速。
• 钢渣处理业务：首次获得首钢集团的钢渣产业化综合利用设备订单，合同金额1.04亿元，标志着业务实现突破，未来增长潜力可期。

风险提示

• 钢渣订单风险：若钢渣处理业务订单落地低于预期，可能影响业绩表现。
• 政策风险：政策发展不及预期可能影响公司业务拓展。
• 火电建设风险：火电建设进度低于预期可能限制公司传统业务的订单获取。