化工行情跟踪及事件点评
上周化工行业指数跑赢沪深300指数0.34%，板块个股涨跌互现，314只个股上涨，198只个股下跌。龙头企业Q1业绩表现优异，16家样本企业中，12家营收同比增长，8家环比增长；恒力石化、万华化学等5家企业归母净利润规模靠前。所有企业归母净利润均实现环比增长，13家企业实现同比增长。恒逸石化、荣盛石化等4家企业归母净利润同比增幅靠前。整体来看，2026Q1化工龙头企业业绩表现十分优异。展望后续，伴随产能周期结束，叠加行业反内卷持续推进与双碳政策的约束，化工各个子行业景气度修复有望继续延续，相关企业或将充分受益。
上周行业新闻
龙佰集团完成对泛能拓钛白粉生产基地收购，标志着整合工作正式启动。该基地自2025年起一直处于停产状态，龙佰集团计划2026年恢复生产。
推荐及受益标的
推荐标的：化工龙头白马（万华化学、华鲁恒升等）、氟化工（金石资源、巨化股份等）、铬盐（振华股份）、化纤行业（新凤鸣、桐昆股份等）、农化&磷化工（兴发集团、利民股份等）、硅（合盛硅业、硅宝科技）、纯碱&氯碱（中盐化工、博源化工等）、其他（黑猫股份、苏博特等）、新材料（OLED、胶膜等）。受益标的：化工龙头白马（卫星化学、东方盛虹等）、化纤行业（神马股份、恒逸石化等）、氟化工（东岳集团等）、农化&磷化工（云天化、川恒股份等）、硅（新安股份）、氯碱行业（中泰化学、新疆天业等）、新材料（国瓷材料、圣泉集团等）、其他（卓越新能、万凯新材等）。
风险提示
油价大幅波动、下游需求疲软、宏观经济下行等。
重点产品跟踪
化纤：上周涤纶长丝库存大幅去化，粘胶短纤市场小幅上涨。3月纺服出口金额同比下降28.5%，但国内及海外终端服装成衣库存处于低位，未来或将开启补库行情，化纤行业景气度未来将具有较强向上弹性。
化肥：上周尿素市场行情以稳为主，局部地区价格窄幅波动。供应端企业待发充足，部分工厂继续控制收单量；需求端高氮复合肥生产逐步由旺转淡，但刚需消耗尚未明显收缩；南方早稻正值追肥旺季，接替了复合肥需求小幅走弱后的部分空缺。磷矿石市场供需博弈激烈，场内交投整体偏淡。农业磷酸一铵成本面持续压制，价格稳中探涨。工业磷酸一铵市场需求分化，价格大幅上行。磷酸二铵市场高位僵持，价格区间整理。氯化钾市场询单氛围好转，价格小幅上调。复合肥成本支撑价格高位企稳，需求空窗交投僵持。
其他：龙佰集团完成对泛能拓钛白粉生产基地收购，标志着整合工作正式启动。该基地自2025年起一直处于停产状态，龙佰集团计划2026年恢复生产。
