行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

国内高频指标跟踪（2026年第17期）：商品改善，服务偏稳

2026-05-05 李林芷,邵睿思,汪浩国泰海通证券 @·*&&

核心观点：五一假期出行修复但结构分化，商品消费温和改善，服务消费偏稳，内需修复仍偏温和。
五一假期经济：
- 出行：跨区域人员日均流动量增长4.2%，公路出行为主，铁路和水路客运量增长，民航客运量小幅下降。
- 商品消费：汽车零售和批发量同比回升，农产品批发价格指数降幅收窄，飞天茅台价格微升，轻纺成交量同比下滑。
- 服务消费：拥堵延时指数和地铁客流量回落，迁徙规模指数同比-8.6%，国内及国际航班同比小幅回落，观影人次和票房同比下滑，海南旅游消费价格指数微降，环球和迪斯尼客流量边际回升。
周度高频数据速览：
- 投资端：项目开工和专项债发行节奏放缓，建筑业PMI新订单指数回落，水泥出货率回升，钢材成交量回落，新房成交走弱，二手房成交韧性，土地溢价率回升，挂牌价格偏弱。
- 外贸端：港口运行回落，进口运价和BDI指数上涨，反映运输成本和大宗商品价格上涨。
- 生产端：能化、汽车开工率回落，纯碱开工率上升。
- 库存：水泥、钢材补库，煤炭、能化去库。
- 物价：消费品和工业品价格上升，能化链、有色和碳酸锂价格上涨，iCPI小幅回升，交通通信维持高位，食品、衣着及生活用品边际回升，南华工业品指数环比上升。
- 流动性：资金利率小幅上行，央行净投放资金4021亿元，10年期收益率下降，1年期收益率上行，美元指数下降，人民币汇率基本稳定。
本周重点数据日历：列出本周重点经济数据日历。
风险提示：贸易局势不确定性，国内需求修复不及预期。