江西国泰集团股份有限公司是一家以民爆和非民爆产业双核驱动的综合型现代化企业集团，核心业务涵盖民爆、轨交自动化及信息化、军民融合、矿山及矿山智慧物流、稀有金属冶炼五大板块。公司民爆产业位列全国前八强，信息化产业和轨交电力控制系统处于行业领先地位，并积极布局军工新材料领域。
核心业务及布局
民爆产业拥有9个生产点、7家爆破公司，具备爆破施工一级和矿山总承包等专业资质，工业炸药和雷管生产许可分别为17.4万吨/年和4980万发/年。信息化产业全国领先，轨交电力控制系统全国前三，进入军事模拟仿真和军工新材料领域。公司是江西省军民融合企业、首批国民经济动员中心，旗下新余国泰为“科改示范企业”，北京太格时代为国家级“小巨人”企业，并建有博士后科研工作站等科研平台。
业绩说明会问答要点
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鄱阳湖水利枢纽及浙赣粤运河工程机遇
公司将持续关注两大工程进展，积极争取民爆业务，预计未来几年炸药、雷管及爆破工程服务需求显著增长，推动利润提升。
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2026年业绩增长点及指引
公司聚焦民爆一体化和军工新材料两大主业，以项目拓增量；通过数字化转型提升智慧经营水平，确保“十五五”良好开局。
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霍尔木兹海峡封锁对钽铌供应影响
钽铌矿国际贸易不经过霍尔木兹海峡，供应紧张受地缘政治、矿难、大国博弈及收储等因素影响。
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钽矿原材料布局及生产周期
公司按“安全合理库存”原则维持至少3个月生产，去年底布局的原料可支撑半年以上生产，目前钽矿紧张状态未缓解。
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高纯氧化钽铌产品应用进展
公司钽铌业务仅至氧化物环节，超导腔、光模块等领域终端产品原材料使用情况暂不明确。
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固体火箭发动机生产线建设
因行业技术进步和需求上涨，建设年产5万固体火箭发动机生产线，目前年订单量约4,000发。
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氧化钽价格差异原因
一季报氧化钽售价均价2,260元/吨，主要交付去年底及今年初订单，财务报表存在2-3个月交付周期滞后。
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钽铌业务发展规模及毛利率
钽铌业务作为战略新兴产业，将作为“十五五”主攻方向，具有高资质门槛和议价能力，毛利率长期稳定。
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高纯氧化铌及含能材料进展
高纯氧化铌已批量生产并试制推广，含能材料一期已投产。
