国泰集团机构调研纪要

国泰集团机构调研报告 调研日期: 2025-04-22 江西国泰集团股份有限公司成立于2006年12月，2016年11月在上海证券交易所成功实现首发上市，2018年收购江铜民爆、威源民爆100%股权，实现全省民爆生产企业整体上市。公司发展成为民爆和非民爆产业双核驱动的综合型、现代化企业集团，现有下属企业40余家，资产总额50亿元，净资产34亿元。公司核心业务主要涵盖民爆、轨交自动化及信息化、军民融合、矿山及矿山智慧物流、稀有金属冶炼五大产业板块。民爆产业现有9个民爆生产点，7家爆破公司，具有爆破施工一级和矿山总承包等专业资质，工业炸药生产许可17.4万吨/年，工业雷管生产许可4980万发/年。民爆产业整体实力位列全国民爆行业前八强，信息化产业-党建信息化全国领先，轨交电力控制系统全国前三，进入军事模拟仿真和军工新材料领域。公司是第一批江西省军民融合企业，首批国民经济动员中心，工信部智能制造试点示范企业，两化融合管理体系贯标试点企业，24家主要下属单位均为高新技术企业，旗下新余国泰是国务院国资委“科改示范企业”，北京太格时代成为国家级专精特新“小巨人”企业。建有博士后科研工作站、省级工程技术研究中心、省级企业技术中心等科研创新平台。 1、高管您好。请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?谢谢。 回复:您好!截至2024年末,公司资产总额56.87亿元,比上年末增长5.18%;净资产36.83亿元,比上年末增长3.05%,资产负债率35.23%。公司2024年实现营业收入23.54亿元,归属于上市公司股东的净利润1.81亿元,同比下降40.84%。主要是由于控股子公司太格时代铁路基建行业竞争加剧影响,部分项目未能在年底前验收且有些项目毛利率水平下降;同时太格时代经营战略调整,合同结构优化,城轨设备集成产品收入下降,导致业绩出现较大幅度下滑。经资产评估机构确认太格时代存在商誉减值迹象,2024年计提商誉减值准备1.15亿元。谢谢! 2、总结2024年展望2025年贵司如何实现收益给投资者回报? 回复:您好!2024年公司上下有效应对各种风险挑战,统筹做好稳增长、强创新、促改革、优管理、防风险、保稳定等各项工作,“一体两翼”发展取得新成效。 2025年,公司将聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,坚持党建引领、项目带动、创新求变、改革突破,全力以赴拼经济促发展,进一步锻强“一体两翼”产业发展格局,努力夺取“十四五”圆满收官。 未来,公司进一步牢固树立与投资者共享发展成果的理念,继续执行稳定的现金分红政策。同时不断提升公司经营业绩,推动公司高质量发展,为投资者创造更多价值,与投资者共享公司发展成果。谢谢! 3、高管您好,能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现?谢谢。 回复:您好!根据中国爆破器材行业协会统计的数据,2024年民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为449.37万吨和448.50万吨,同比分别减少1.90%和1.70%。民爆生产企业工业雷管累计产、销量分别为6.72亿发和6.58亿发,同比分别减少7.18%和9.79%。 2024年,民爆生产企业集团整合至59家,行业排名前20家民爆生产企业集团合计炸药产量达387万吨,约占行业总产量的86%;行业排名前20家民爆生产企业集团合计爆破服务收入达349亿元,约占行业爆破服务收入的99%。谢谢 4、领导您好,能否介绍下未来公司的民爆产能整合规划,以及海外业务的发展方向,是否考虑在海外收购民爆产能利用率? 回复:投资者您好,公司实现产能适度扩张已列入今年重点工作,目前已组建专班对相关项目积极调研、洽谈和推进。海外业务目前主要考虑借助央企出海,在一带一路沿线开展爆破一体化服务业务。 5、帮我们介绍一下浙赣粤大运河的情况,公司如何抓住机遇?.目前即将开工的赣州枢纽公司是否已经中标了项目?回复:您好!2024年下半年江西省交通厅发布了关于赣粤运河工程预可行性研究及可行性研究采购项目,这预示着赣粤大运河迈出了实质性一步。赣粤运河是推进长江、珠江两大水系运河连通的战略性工程,是国家高等级航道网“四纵四横两网”中的重要组成部分。根据公开资料显示,赣州茅店航电枢纽工程已完成备案,预计将于2025年6月开工建设。茅店航电枢纽工程是江西省水网规划谋划的重大 水利项目之一,是赣粤运河赣州至韶关段江西境内一个重要的梯级枢纽工程,属赣粤运河开发的重要组成部分。 公司主营业务包括民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化,是全国产品种类最齐全的民用爆破器材生产企业之一,公司民爆器材产品在江西省内全覆盖。公司密切关注浙赣粤运河相关进程,随着茅店航电枢纽工程项目的推进,公司工业炸药、雷管及爆破工程服务的需求将出现显著增长。感谢您的关注。 6、请问公司一季度采购硝酸铵价格是否有下降?油价等不断下跌是否对公司采购成本有利好? 回复:您好,公司按照年初招标、逐月比价、按需采购的原则采购硝酸铵等大宗原材料,从目前情况看,一季度硝酸铵采购价格逐月仍在小幅下降,公司业务对油价涨跌不敏感。谢谢关注。 7、公司分红什么时候到位? 答:您好!公司2024年度利润分配预案为:拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数,向可参与分配的股东每10股派发现金红利0.90元(含税)。截至目前,公司总股本621,241,828股,以此计算合计拟派发现金红利55,911,764.52元(含税)。该利润分配预案已提交5月9日召开的年度股东大会审议,通过后将在2个月内完成分配。谢谢! 8、高管您好,请问您如何看待行业未来的发展前景?谢谢。 回复:您好!民爆产业:根据《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》,预计2025年民爆产业产品结构将进一步优化升级、安全与环保监管将更加严格、产业集中度将进一步提升。 军工新材料产业:随着“十五五规划”的开启,新装备的研发和列装将带动新一轮的备货周期。加之全球地缘格局的新一轮重构,军工行业需求端有望迎来加速复苏。 轨交自动化及信息化:当前轨交行业正处于从“高速建设期”经历“建设与运营并重期”转向“以运营为主期”的关键转型阶段。感谢您 对公司的关注。