国泰集团机构调研纪要

江西国泰集团股份有限公司是一家以民爆和非民爆产业双核驱动的综合性现代化企业集团，核心业务涵盖民爆、轨交自动化及信息化、军民融合、矿山及矿山智慧物流、稀有金属冶炼五大板块。公司民爆产业实力位列全国前八，信息化产业全国领先，军工新材料业务稳步拓展。

近期经营状况方面，民爆行业整体呈现波动，但爆破服务收入保持增长。公司民爆业务发展稳健，2025年上半年销售工业炸药55,323.61吨，爆破服务工程2,626.29万立方米，电子雷管1,123.68万发。军工新材料业务方面，公司积极布局电子雷管芯片模组，全资子公司新余国泰与上海鲲程电子合资设立江西国鲲微电子科技有限公司，产品除满足自身需求外还销往其他雷管生产厂家。

民爆行业下游煤炭、有色金属及基建项目持续稳定增长，公司作为江西省唯一民爆生产企业，产能充足，市场拓展顺利。未来将深化渠道建设，提升电子雷管市场渗透率。公司控股子公司永宁科技是高氯酸钾生产龙头企业，其高纯度产品广泛应用于烟花鞭炮及航空航天等领域，岁末年初需求增加将有助于提振业绩。

公司市值管理方面，将通过专注主业、完善治理、提升信息披露及现金分红等举措，增强投资者信心，推动市值稳步增长。